Желание получить новые инвестиционные предложения в биткойнах снижается после четвертого «половинивания» биткойна, что является важным событием в его истории.
Институциональные инвесторы начали рассматривать биржевые фонды биткойнов (ETF), представленные в январе 2024 года, как важный ориентир для инвестирования в биткойны (BTC).
Всего через несколько месяцев после одобрения регулирующими органами США в январе одиннадцать биткойн-ETF с совокупными активами под управлением более 13 миллиардов долларов США в совокупности превзошли рубеж, на достижение которого золотым ETF потребовались годы.
На пике своей популярности биткойн-ETF получали около 1 миллиарда долларов ежедневного притока, что означало, что институциональные инвесторы переводили средства из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в эти недавно представленные ETF.
Важной вехой в истории Биткойна является сокращение вдвое, которое происходит примерно каждые четыре года. Во время этого мероприятия вознаграждение, получаемое майнерами за каждый новый блок, добавляемый в блокчейн, сокращается вдвое. Следовательно, количество свежеотчеканенных биткойнов, ежедневно поступающих на рынок, также уменьшается вдвое. Недавно вознаграждение было уменьшено с 6,25 BTC до 3,125 BTC.
После сокращения биткойнов вдвое в апреле 2020 года предложение новых монет поступало на рынок с меньшими темпами, в то время как спрос на BTC через ETF оставался высоким. Некоторые рыночные аналитики прогнозировали, что эта ситуация потенциально может вызвать дефицит или шок в предложении биткойнов.
После нескольких недель стабильного притока биткойн-ETF, аппетит к этим продуктам, похоже, пошел на убыль.
Виновата ли геополитика в оттоке BTC ETF?
Некоторые эксперты рынка считали, что распродажи GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) прекратятся, как только учреждения исчерпают запасы акций GBTC для продажи. Однако недавние события показывают, что вместо этого инвесторы выводят средства из ETF.
До халвинга биткойнов были несколько дней подряд со значительным выводом средств из биткойн-ETF, которые отслеживают спотовую цену, на общую сумму в сотни миллионов долларов.
Несмотря на нынешний экономический спад, Джаг Кунер, руководитель Bitfinex по деривативам, с оптимизмом смотрит на то, что спрос на ETF восстановит силу после халвинга.
«Уменьшение притока биткойнов и увеличение оттока биткойнов связано не с недавним сокращением вдвое, а скорее с текущим спадом на рынках SPX и Nasdaq и геополитическими проблемами. Биткойн-ETF представляют собой альтернативную инвестицию или меньший компонент крупных традиционных финансовых портфелей. Похоже, что инвесторы ребалансируют свои более рискованные активы в ответ на эти рыночные условия и сокращают свою подверженность риску биткойнов».
Недавнее: половинное сокращение биткойнов акцентирует внимание на инициативах в области криптообразования.
Кунер отметил, что резкий рост стоимости Биткойна, начиная с января 2024 года, был вызван не только одобрением ETF. Игроки рынка также присоединились, ожидая, как запуск спотовых биткойн-ETF может повлиять на цену криптовалюты.
Другими словами, прогнозируется, что поток активов станет более стабильным, что может привести к увеличению оптимистических ставок среди инвесторов, поскольку рынок возвращается в бычью фазу.
Теория шока предложения биткойнов отходит на второй план
В течение первых трех месяцев приток BTC ETF варьировался от трех до десяти раз, превышая ежедневный объем добычи биткойнов, составляющий примерно 900 BTC. Значительный спрос на ETF, подпитываемый такими институтами, как MicroStrategy, заставил некоторых экспертов рынка предвидеть дефицит предложения после сокращения вдвое.
Анализ Bybit показал, что резервы биткойнов на торговых платформах могут исчерпаться примерно через девять месяцев после халвинга, тогда как некоторые другие эксперты прогнозировали шестимесячный период. Согласно информации, предоставленной фирмой CryptoQuant, занимающейся анализом криптовалют, по состоянию на 16 апреля количество биткойнов, хранящихся на централизованных биржах, упало до трехлетнего минимума в 1,94 миллиона BTC.
Ки Ён Джу, генеральный директор CryptoQuant, выразил аналогичную точку зрения, указав, что Биткойн может столкнуться со значительным сокращением доступности предложения в течение следующих шести месяцев после события, сократившегося вдвое.
Начиная с третьей недели апреля спрос на ETF снизился, что привело к последовательному ежедневному чистому оттоку средств. Спрос на эти средства прекратился к концу марта, ознаменовав первую неделю чистого оттока биткойнов.
Янг объяснил, что интерес к покупке ETF может снова возрасти, если цена Биткойна приблизится к значительным базовым затратам для новых крупных инвесторов, в первую очередь для покупателей ETF, которые составляют около 56 000 долларов каждый. Проще говоря, когда цена Биткойна достигнет этого порога, крупные инвесторы, которые обычно покупают через ETF, сочтут это стоящей инвестицией. Под стоимостной базой понимается общая первоначально потраченная сумма, включая любые комиссии за транзакцию.
Кунер отметил, что крупных инвесторов со значительными запасами часто упускают из виду. Он также предположил, что значительная передача активов от этих долгосрочных инвесторов может произойти ближе к концу нынешней рыночной тенденции.
«Спрос на спотовые биткойн-ETF беспрецедентен во всех отношениях, но единый показатель не может измерить спрос на сам BTC. Однако спад рынка является достаточным свидетельством того, что спрос в настоящее время не превышает предложение BTC в абсолютном выражении».
Замедление интереса ETF к акциям контрастирует с ростом открытых позиций по биткойн-опционам. Это говорит о том, что долгосрочные инвесторы сдерживаются, в то время как трейдеры, ориентированные на рыночные колебания, активно участвуют.
По словам Йозефа Тетека, защитника биткойнов в Trezor, ETF (биржевой фонд) не указывает автоматически на возросший институциональный интерес к криптовалюте.
Недавние события: Продолжающийся рост сектора Memecoin зависит от долгосрочной полезности
Согласно американским законам, доступ к ETF (биржевым фондам) могут получить как крупные учреждения, так и индивидуальные инвесторы. Следовательно, сложно предугадать, какие факторы окажут наиболее существенное влияние на спрос и предложение в ближайшем будущем.
«Если взглянуть на долгосрочную перспективу и отвернуться от рынков США, то можно заметить, что спрос на Биткойн в странах по всему миру растет, поскольку бумажные валюты терпят неудачу в качестве надежного средства сбережения, а в некоторых странах даже в качестве жизнеспособного средства обмена».
В феврале и марте широко распространено мнение, что шок предложения, вызванный сокращением биткойна вдвое, окажет значительное влияние. Это убеждение сохранялось, несмотря на крупные инвестиции в спотовые биткойн-ETF, которые были компенсированы оттоком из GBTC и новыми рекордно высокими ценами на биткойн. Однако прямо перед тем, как произошло сокращение вдвое, приток в ETF заметно замедлился, и цена Биткойна упала почти на 10% от своего исторического максимума. В результате некоторые аналитики начали подвергать сомнению краткосрочную обоснованность теории шока предложения.
Некоторые эксперты полагают, что спрос на биткойн-ETF может достичь рекордного уровня, как только рыночные условия станут более благоприятными после сокращения вдвое криптовалюты.
Смотрите также
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Прогноз курса доллара к злотому на 2024
- Что будет с биткоином: прогнозы цен на криптовалюту BTC
- Виталик Бутерин продал мемкоины на $1,6 млн, обещанные на благотворительность
- Прогноз курса доллара к шекелю на 2024
- Лучше узнайте кандидата в криптовалюту: Кари Лейк
- Что такое шибариум и что это значит для сиба-ину?
- HUMBL выдал патент США на технологию блокчейн-платежей
- Фирма, занимающаяся криптобезопасностью, по ошибке делится ссылкой на канал, чтобы «помочь» жертвам взлома Radiant
- Обвиняемый мэр Нью-Йорка оставляет сомнительное крипто-наследие по мере нарастания противоречий
2024-04-22 16:34