Среди долгожданных финансовых инноваций последнего времени, несомненно, важными были разрешение и дебют спотовых ETF на основе биткойнов. К концу 2024 года совокупные чистые активы этих ETF на общую сумму $129 млрд намекают на еще более революционный 2025 год.
Инвестиционные инструменты, называемые биржевыми фондами (ETF), отражают стоимость их базовых активов. Они управляются контролируемым, понятным и быстро продаваемым способом, что дает инвесторам возможность инвестировать в активы, которыми им может быть трудно или неохотно владеть напрямую. Эта структура особенно привлекательна для криптовалют, поскольку она обеспечивает регулируемый, широко доступный и эффективный с точки зрения налогообложения метод инвестирования.
Начиная с 2013 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) постоянно отклоняла все предложения по созданию спотового ETF на биткойны. Такие компании, как VanEck, WisdomTree, Bitwise, ARK Invest, 21Shares и Grayscale, столкнулись с многочисленными отказами в своих попытках запустить такой ETF.
В 2021 году Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила фьючерсные биткойн-ETF, причем BITO от ProShares стал пионером, который дебютировал. Первоначально он добился успеха, накопив активы на сумму более 1 миллиарда долларов всего за два дня. Однако энтузиазм инвесторов в отношении BITO быстро угас, в результате чего ее активы под управлением (AUM) упали с $1,4 млрд до $500 млн за год.
Это падение отразило более масштабный крах на рынке криптовалют, однако оно также подчеркнуло ограничения, присущие такому финансовому продукту. Фьючерсные ETF позволяют инвесторам извлекать выгоду из колебаний цен на Биткойн, но они не обладают той текучестью, как спотовые ETF, которые фактически владеют Биткойном (BTC). Более того, спотовые ETF могут вызвать немедленное давление со стороны покупателей или продавцов, тем самым существенно влияя на цену Биткойна и рыночную ликвидность.
Притоки средств показывают, что спотовый ETF BTC стал оглушительным триумфом
В мире ETF спотовые биткойн-ETF быстро стали явлением.
Первоначально девять недавно запущенных ETF (за исключением Grayscale и Hashdex) превзошли многочисленные отраслевые стандарты. Например, в день своего дебюта они зафиксировали ошеломляющие сделки на сумму 2,2 миллиарда долларов, причем только на долю IBIT приходится впечатляющий 1 миллиард долларов. По данным Bloomberg Intelligence, IBIT и FBTC были единственными фондами на всем рынке ETF, которые привлекли более 3 миллиардов долларов инвестиций в течение первых 20 торговых дней.
Важно отметить, что большая часть этих инвестиций произошла из-за сокращения активов Grayscale. Из-за высокой комиссии в размере 1,5% Grayscale стал казаться менее привлекательным по сравнению с недавно выпущенными ETF, которые не взимали более 0,25%. Однако не только отток средств Grayscale вызвал такой рост; скорее, значительный объем нового капитала поступил на рынок биткойн-ETF, что привело к постоянному увеличению общего объема инвестиций в течение года.
К концу 2024 года достижения биткойн-спотовых ETF стали неоспоримыми. Несмотря на то, что год был успешным для ETF в целом – 20 крупнейших фондов превысили свой предыдущий рекорд потока на 25% – недавно представленные биткойн-ETF уже достигли показателей давних лидеров отрасли.
Согласно сообщению Эрика Балчунаса в Bloomberg, ETF iShares Investment-Grade Bond ETF (IBIT) BlackRock завершил 2021 год в тройке крупнейших ETF по объему собранных средств, накопив ошеломляющие 37,2 миллиарда долларов. Этот впечатляющий результат превзошел таких авторитетных игроков, как Total Stock Market ETF (VTI) Vanguard, Nasdaq-100 Trust (QQQ) Invesco и индексный фонд S&P 500 State Street (SPY) – все они имеют долгую историю. Примечательно, что IBIT совершил этот подвиг, даже не достигнув своей первой годовщины.
FBTC Fidelity также показал хорошие результаты, заняв почетное 14-е место.
Биткойн-ETF перевернули золото
Биткойн часто называют «цифровым золотом» из-за его способности сохранять ценность, и рассмотрение биткойн-ETF в том же свете, что и золотые ETF, представляет собой интригующую точку зрения. Интересно, что биткойн-ETF не просто оправдали ожидания — они превзошли их.
К ноябрю 2024 года активы фонда IBIT компании BlackRock достигли впечатляющей суммы в 33,2 миллиарда долларов, превысив доходность золотого фонда IAU, который владел 32 миллиардами долларов. Основанная в 2005 году, IAU изначально имела значительное преимущество перед IBIT, начав год с активами на 25 миллиардов долларов больше. Однако всего за несколько месяцев IBIT сумел сравняться и превзойти первоначальное лидерство IAU.
Эта тенденция наблюдается не только в BlackRock. Ветле Лунде, руководитель отдела исследований K33, недавно представил график, показывающий, что биткойн-ETF на сумму 129,2 миллиарда долларов превысили 128,9 миллиарда долларов на золото. Эта цифра охватывает все типы биткойн-ETF, включая спотовые и фьючерсные.
По словам Эрика Балчунаса из Bloomberg, по сравнению конкретно с биржевыми фондами (ETF), Биткойн держит 120 миллиардов долларов по сравнению с 125 миллиардами долларов в золоте. Удивительно, что продукту, которому всего один год, удалось сравнить по стоимости что-то столь исторически надежное, как золото.
Спотовый ETF ETF также пользуется популярностью
В июле 2024 года Ethereum (ETH), вторая по величине криптовалюта по рыночной стоимости, вошла в сектор биржевых фондов (ETF), представив первые ETF, ориентированные на Ethereum. Однако производительность этих ETF была менее динамичной по сравнению с биткойнами. Как сообщает TheBlock, начиная со стартовых активов под управлением (AUM) в размере $8,8 млрд от преобразованного Grayscale Ethereum Trust, общий размер AUM увеличился лишь незначительно до $11 млрд к концу года. Это говорит о том, что концепция «цифрового золота» Биткойна по-прежнему более привлекательна, чем «мировой компьютер» Эфириума, и, похоже, многим инвесторам требуется дополнительное убеждение относительно потенциала Web3.
Будет ли запущено больше крипто-ETF в 2025 году?
Начало 2025 года указывает на сохраняющийся энтузиазм в отношении ETF, торгуемых на биткойнах, который сохраняется благодаря корректировкам рынка. Согласно отчету Farside, в этом году эти ETF получили около $1,1 млрд чистого притока.
С ростом признания Биткойна в политической и финансовой сферах его импульс может не только сохраниться, но и распространиться на другие криптовалюты. Например, перспектива создания биржевого фонда Solana (ETF) вызвала значительный интерес в криптосообществе. Фактически, пользователи Polymarket прогнозируют 74% вероятность одобрения SOL ETF к 2025 году. Аналогично, потенциал Ripple для ETF составляет примерно 70%. Такие компании, как VanEck, 21Shares и Canary Capital, уже начали процесс создания таких ETF.
В 2025 году взгляды скептиков Биткойна могут измениться. Пока что Vanguard, одна из ведущих инвестиционных компаний мира, предпочла остаться вне рынка криптовалют.
Тем не менее, история может пойти по другому пути после ухода ярого биткойн-критика Тима Бакли и прихода к власти бывшего руководителя BlackRock Салима Рамджи прошлым летом.
Как аналитик, я утверждаю, что если Vanguard, колоссальный игрок в финансовом мире с надежной торговой инфраструктурой стоимостью 9 триллионов долларов, представит биржевой фонд криптовалюты (ETF), это потенциально может стать катализатором существенного роста рынка криптовалют. .
Смотрите также
- Что будет с Dymension: прогнозы цен на криптовалюту DYM
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Что будет с Hedera: прогнозы цен на криптовалюту HBAR
- Что будет с эфириумом: прогнозы цен на криптовалюту ETH
- Прогноз курса доллара к злотому на 2025
- Что будет с Magic Eden: прогнозы цен на криптовалюту ME
- Акции Лента прогноз. Цена акций LENT
- Биткоин достиг дна в $92 тыс.? Эти 3 графика BTC говорят, что худшее уже позади
- Что будет с Dogecoin: прогнозы цен на криптовалюту DOGE
- Прогноз курса доллара к южнокорейской воне на 2025
2025-01-10 19:30