Как опытный криптоинвестор с опытом работы в традиционных финансах, я нахожу нынешний экономический климат одновременно интригующим и сложным. Всего несколько месяцев назад многие экономисты ожидали снижения ставок Федеральной резервной системой к маю. Однако после недавнего заседания FOMC кажется, что ставки останутся стабильными в течение длительного периода.
Как криптоинвестор, оглядывающийся назад всего несколько месяцев назад, я также ожидал, что Федеральная резервная система инициирует снижение процентных ставок к маю, основываясь на нескольких индикаторах. Инфляционная битва, казалось, подошла к концу, отчеты о занятости намекали на охлаждение рынка труда в ближайшем будущем, а доверие потребителей начало проявлять признаки слабости.
На майском заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ожидания снижения ставок в первой половине 2024 года угасают. Кажется все более вероятным, что ФРС сохранит текущие процентные ставки в течение длительного периода, дольше, чем большинство прогнозировало в январе. Некоторые финансовые аналитики утверждают, что до 2025 года нас ждет «выше и дольше», несмотря на предстоящие президентские выборы и их потенциальное влияние на денежно-кредитную политику.
Несмотря на слухи о том, когда ФРС может снова начать снижать ставки, в сентябре или в следующем году, майское заседание FOMC сильно отличалось от декабря 2023 года, когда первоначальное заявление Джерома Пауэлла вызвало хаос на рынке из-за ожидаемого снижения ставок. В настоящее время мы наблюдаем значительно более агрессивную позицию Федерального комитета по открытым рынкам, решившего сохранить ограничительную позицию денежно-кредитной политики на фоне устойчивой инфляции и непреклонного рынка труда.
Хотя это может разочаровать инвесторов в акции и криптовалюты, позиция ФРС не должна стать шоком для тех, кто внимательно следит за экономическими показателями. Предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы, индекс личных потребительских расходов (PCE), вырос с 2,5% в феврале до 2,7% в апреле. Аналогичным образом, индекс потребительских цен (ИПЦ) продемонстрировал аналогичную тенденцию, увеличившись с 3,2% в феврале до 3,5% в марте.
Как криптоинвестор, наблюдающий за экономической ситуацией, я заметил тревожную тенденцию: потребители чрезмерно берут кредиты вместо того, чтобы сокращать расходы. Норма сбережений в США значительно снизилась: с 4,1% в январе до 3,2% в марте. В то же время уровень задолженности домохозяйств достиг новых максимумов. Однако уровень безработицы остается неизменно низким. Уровень безработицы снизился с 3,9% в феврале до 3,8% в марте, оставаясь близким к историческим минимумам.
Несмотря на то, что экономика демонстрирует признаки замедления с разочаровывающим ростом ВВП на 1,6% в первом квартале вместо ожидаемых 2,4%, мы еще не достигли той точки, когда экономический спад оправдывает меры стимулирования, такие как снижение ставок. Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл постоянно подчеркивал, что на действия ФРС по денежно-кредитной политике будут влиять исключительно данные, и в настоящее время данные не гарантируют более гибкой позиции.
Неудивительно, что финансовые рынки негативно отреагировали на недавнее разочарование. До заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) курс Биткойна (BTC) колебался между 60 000 и 65 000 долларов США. Между тем, мировые фондовые рынки продемонстрировали низкую активность, поскольку инвесторы готовились к потенциальному переходу к более агрессивной денежно-кредитной политике. Напротив, доллар США укрепился, в результате чего японская иена упала до самого низкого уровня по отношению к доллару США с 1990 года. Ожидается, что валюты развивающихся рынков постигнет та же участь.
К сожалению, похоже, нам придется терпеть этот образ еще несколько месяцев. Это может разочаровать тех, кто ожидает, что сокращение биткойна вдвое спровоцирует бычий скачок к новому пику цены. После некоторых волнующих колебаний цен в последние несколько месяцев мысль о еще одном продолжительном периоде торговли с минимальным прогрессом кажется сродни включению света на танцполе в ночном клубе, когда вечеринка только начинается.
Поскольку Федеральная резервная система сохраняет текущие процентные ставки, Биткойн, по прогнозам, будет торговаться в ограниченном ценовом диапазоне, ниже 70 000 долларов США, при отсутствии серьезных глобальных кризисов, которые вызовут натиск активов-убежищ. В отличие от предыдущих лет, Биткойн продемонстрировал безразличие к макроэкономическим факторам, таким как объявления об инфляции. Однако позиция ФРС будет иметь больший вес из-за растущей интеграции Биткойна в традиционные финансовые рынки через спотовые биржевые фонды (ETF). Следовательно, ожидается, что его ценовые движения будут отражать движения других рисковых активов до тех пор, пока процентные ставки не начнут снижаться.
Недавняя позиция Джерома Пауэлла подготовила почву для монотонного лета на финансовых рынках, проверив выносливость инвесторов. Однако это не означает, что Биткойн не устроит еще одну захватывающую вечеринку; это лишь вопрос времени, когда произойдет еще один значительный всплеск, который потенциально может даже превзойти предыдущие достижения в этом году. Заглядывая в будущее, можно сказать, что фундаментальные основы, лежащие в основе инвестиций в биткойн, остаются прочными. Между тем, возобновившаяся агрессивность Пауэлла временно поддерживает доллар США, но в конечном итоге ФРС, скорее всего, изменит курс, что приведет к новому периоду слабости доллара.
Когда доллар США начнет ослабевать, Биткойн может служить защитной мерой против девальвации валюты. Ожидается, что позже биткойн-ETF, зарегистрированные в США, засияют, что позволит инвесторам сохранить свои активы в этот период. До тех пор, возможно, было бы разумно приостановить свою инвестиционную деятельность и взять отпуск, чтобы насладиться летом.
Lucas Kiely is the chief investment officer for Yield App, where he oversees investment portfolio allocations and leads the expansion of a diversified investment product range. He was previously the chief investment officer at Diginex Asset Management, and a senior trader and managing director at Credit Suisse in Hong Kong, where he managed QIS and Structured Derivatives trading. He was also the head of exotic derivatives at UBS in Australia.
Только для информационных целей. Эта статья не представляет собой юридическую или инвестиционную консультацию. Представленные точки зрения принадлежат автору и могут не совпадать с взглядами CryptoMoon.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ENA ПРОГНОЗ. ENA криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- LADYS ПРОГНОЗ. LADYS криптовалюта
- PONKE ПРОГНОЗ. PONKE криптовалюта
- COS ПРОГНОЗ. COS криптовалюта
- MUBI ПРОГНОЗ. MUBI криптовалюта
- PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта
- TIA ПРОГНОЗ. TIA криптовалюта
2024-05-01 22:42