Премия за фьючерсы на Ethereum упала до 3-месячного минимума — недооценен ли ETH?

Самые главные новости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram


Инвесторы в эфир (ETH) могут быть разочарованы падением на 12,5% за последние три недели, но принесет ли более глубокий взгляд на данные актива больше надежды или отчаяния?

Премия за фьючерсы на Ethereum упала до 3-месячного минимума — недооценен ли ETH?

Частично недавнюю коррекцию можно объяснить макроэкономическим сценарием, когда рынок больше не ожидает снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) к марту. Несмотря на это, премия за фьючерсы на эфир упала до самого низкого уровня за 3 месяца, что заставило трейдеров предположить, что давление на цену ETH оказывает что-то еще.

Обновление Ethereum Dencun может вернуть положительную динамику цен

Высокие комиссии за газ в сети Ethereum являются постоянным источником дискомфорта для трейдеров и инвесторов и создают значительное давление на конкуренцию с блокчейнами, ориентированными на масштабируемость, такими как BNB Chain, Solana и Avalanche. Несмотря на различия в децентрализации в разных сетях, пользовательский опыт решений уровня 1, как правило, более удобен. Поэтому стоимость решений по масштабируемости Ethereum имеет большое значение.

1 февраля основной разработчик Ethereum Тим Бейко объявил, что недавние тесты обновления сети Ethereum прошли успешно. Хард-форк Dencun представит прото-данкшардинг, целью которого является снижение затрат на решения по масштабированию объединения. Аналитики ожидают, что сеть активируется к марту, хотя Ethereum Foundation не объявил официальных сроков.

Чтобы подчеркнуть важность решений уровня 2, четыре крупнейших сети — Arbitrum, Optimism, Manta и Base — владеют общей заблокированной стоимостью (TVL) в размере 4,2 миллиарда долларов США, что превосходит 3,5 миллиарда долларов США в депозитах смарт-контрактов, по данным DefiLlama. . Что еще более важно, по данным L2Beat, на прошлой неделе накопители Ethereum обрабатывали в 4,2 раза больше транзакций в день по сравнению с основной сетью.

Аппетит к бычьим позициям по кредитному плечу ETH снизился

Профессиональные трейдеры отдают предпочтение ежемесячным фьючерсным контрактам из-за отсутствия ставки финансирования. На нейтральных рынках эти инструменты торгуются с премией от 5% до 10%, что связано с удлиненным расчетным периодом.

Премия за фьючерсы на Ethereum упала до 3-месячного минимума — недооценен ли ETH?

Данные показывают, что фьючерсная премия ETH имеет тенденцию к снижению со 2 января, но оставалась выше порога в 10% до 23 января. Интересно, что цена ETH снизилась на скромные 2,2% в период со 2 января по 2 февраля, хотя 12 января он достиг максимума в $2715 из-за упущенной выгоды от запуска биржевого фонда биткойнов (ETF). По сути, нынешнюю нейтральную премию в 7% на фьючерсы на ETH можно объяснить завышенными ценовыми ожиданиями на рынках криптовалют.

Для сравнения: последний раз фьючерсы на Эфир достигали 7% 4 ноября 2023 года, когда цена ETH составляла 1860 долларов. Более того, исторические данные показывают, что 110 дней торговались ниже сопротивления в 1900 долларов, что оправдывает отсутствие уверенности на тот момент. Однако те, у кого хватило смелости сделать бычьи ставки в ноябре 2023 года, увидели, как цена Эфира выросла на 21,5% с 1850 до 2250 долларов за 30 дней. Таким образом, отсутствие ажиотажа в отношении длинных позиций с кредитным плечом не обязательно означает надвигающееся отрицательное колебание цен.

Рынки опционов на эфир отражают отсутствие ясности относительно цены ETH

Чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на фьючерсы на Эфир, следует проанализировать рынки опционов. Дельта-перекос в 25% позволяет оценить, сделало ли отказ на уровне $2600 11 января инвесторов менее оптимистичными. Короче говоря, если трейдеры ожидают падения цены Эфира, показатель отклонения поднимется выше 7%, в то время как периоды ажиотажа обычно имеют отклонение -7%.

Премия за фьючерсы на Ethereum упала до 3-месячного минимума — недооценен ли ETH?

Обратите внимание, как 31 января перекос опционов на эфир заигрывал с бычьим порогом -7%, но быстро вернулся к нейтральному уровню. Фактически, в последний раз дельта-перекос ETH на 25% удерживал бычий диапазон более 24 часов был 4 декабря 2023 года, после того как цена эфира выросла с 1560 до 2250 долларов за семь недель. Следовательно, нынешний индикатор нейтральных опционов отражает скорее отсутствие ясности, чем недоверие к ценовому потенциалу Эфира.

Покупатели эфира надеются на потенциальное одобрение спотового ETF ETF. 24 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила принятие решения по предложению BlackRock. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас ожидает окончательного решения SEC к 23 мая, оценивая вероятность одобрения на уровне 70%. Учитывая этот катализатор и исторические примеры, снижение фьючерсной премии на Эфир до 7% не следует интерпретировать как признак медвежьих настроений.

Смотрите также

2024-02-02 23:49