Как опытный криптоинвестор с более чем десятилетним опытом работы в нестабильном и быстро развивающемся ландшафте цифровых активов, я заинтригован недавним предложением жестко закодировать стоимость стейблкоина Ethena USDe, чтобы она соответствовала USDt Tether в ценовых потоках Aave. Мои первоначальные мысли неоднозначны, поскольку этот шаг потенциально может снизить риски для пользователей Aave, а также ввести новых.
Став свидетелем многочисленных деприваций стейблкоинов и их последующего влияния на рынок, я могу понять причину этого предложения. Предлагаемая связь между стоимостью USDe и USDt обеспечит более стабильную среду для пользователей Aave, предотвращая сбои, вызванные временными колебаниями цен в USDe. Однако, как человек, который ценит прозрачность и тщательный анализ проектов, в которые я инвестирую, я разделяю опасения по поводу потенциальных конфликтов интересов, учитывая, что LlamaRisk является частью комитета по рискам Ethena.
С точки зрения управления рисками перед внедрением такого изменения важно учитывать крайние риски и наихудшие сценарии. Жесткое кодирование цены USDe к USDt может решить немедленную озабоченность по поводу событий депривязки, но это может непреднамеренно подвергнуть пользователей Aave другим непредвиденным рискам, связанным с Tether или USDT.
В свете продолжающейся дискуссии и скептицизма сообщества я считаю, что авторам предложения крайне важно предоставить более подробный анализ, касающийся основных факторов риска и потенциальных конфликтов. Если Aave решит жестко запрограммировать цену USDe, возможно, им следует рассмотреть возможность привязки ее непосредственно к 1 доллару США вместо USDT, чтобы полностью избежать каких-либо отклонений цен на вторичном рынке.
В конце концов, я нахожу ситуацию юмористической, поскольку криптомир не перестает нас удивлять своими перипетиями. Это похоже на поездку на американских горках, которая продолжается вверх и вниз, влево и вправо — но, эй, вот что делает ее захватывающей!
Отказ от ответственности: это не финансовый совет; всегда проводите исследование, прежде чем принимать инвестиционные решения.
Как аналитик, я выступаю за новое предложение относительно Aave. Это предложение предполагает интеграцию стейблкоина USDE Ethna в систему ценообразования Aave путем программирования ее для поддержания паритета с USDT Tether. Эта корректировка направлена на обеспечение единообразия в оценке обеих стейблкоинов в экосистеме Aave.
3 января я подал совместное предложение вместе с моими коллегами из Chaos Labs и LlamaRisk. Это предложение направлено на то, чтобы предоставить пользователям Aave защиту от непредсказуемых колебаний на вторичных рынках. Как член комитета по рискам Этены и человек, который своими глазами видел влияние волатильности рынка, я с особым энтузиазмом отношусь к этой инициативе. Представленный нами документ подробно объясняет предлагаемое нами решение, но по своей сути он направлен на то, чтобы пользователи Aave могли перемещаться по криптовалютному ландшафту с большей уверенностью и безопасностью.
«Связывая стоимость USDe напрямую с USDt, мы согласовываем оракул sUSDe с ценами в USDe, обеспечивая плавную интеграцию и избегая сбоев, вызванных временными колебаниями цен в USDe».
Aave, сокращенно AAVE, представляет собой самую обширную платформу однорангового кредитования в сфере децентрализованного финансирования (DeFi). В рамках своей системы он накопил общую сумму около 37 миллиардов долларов. Эта платформа позволяет пользователям давать взаймы и брать взаймы цифровую валюту без каких-либо посредников. Внося активы в пулы ликвидности Aave, пользователи могут накапливать проценты или использовать криптовалюту в качестве обеспечения для заимствования средств.
Создание Ethena, USDE, представляет собой стейблкоин цифрового доллара, который поддерживается внутрисетевыми активами и деривативами, в отличие от USDT, который зависит от бумажных резервов. По данным CoinGecko, рыночная капитализация USDE в настоящее время составляет $5,85 млрд, что делает его третьей по значимости стабильной монетой после USDT (Tether) и USD Coin (USDC).
Зачем привязывать USDE к USDT?
На данный момент Aave полагается на поток данных о ценах USDe-USD от Chainlink, чтобы определить стоимость размещенного USDe (stkUSDe), который представляет собой просто депонированную форму USDE.
Согласно предложенному плану, если стоимость USDE снизится на 5%, это может поставить под угрозу кредиты, обеспеченные USDE, на сумму более 300 миллионов долларов США на Aave, что потенциально может привести к принудительной ликвидации. Следовательно, это может привести к продаже залога для погашения непогашенной задолженности.
Авторы предложили метод уменьшения потенциального воздействия отсоединения доллара США от доллара (событие депег). Они предложили установить стоимость USDe всегда равной USDT вместо того, чтобы позволить ей свободно плавать.
Реакция сообщества
Эта идея вызвала сомнения среди пользователей Aave, поскольку они задаются вопросом, действительно ли она устраняет основные риски, лежащие в основе проблемы.
Пользователь Hazbobo предупредил, что прямая привязка стоимости USDe к USDT потенциально может быть рискованной, учитывая, что USDe не предназначен для использования в качестве стабильной монеты. Он спросил о потенциальных проблемах в крайних случаях и хотел знать, что может произойти в худшем случае.
Как исследователь, я обратил внимание на критику со стороны коллеги по сообществу Эллиотнесса, который отметил, что предлагаемый нами подход не может адекватно устранить коренные причины рассматриваемой проблемы.
Они отметили, что качество ARFC от этих двух провайдеров было на удивление низким, и они не расследовали возможные конфликты. По сути, можно сказать, что подобная критика применима ко всем активам протокола Aave, которые не закодированы специально».
Или более небрежно:
«Они отметили, что ARFC от этих двух провайдеров был разочаровывающе низкого качества и не рассматривал потенциальные конфликты. Проще говоря, эту критику можно распространить на каждый актив протокола Aave, который не запрограммирован жестко.
Как исследователь, углубляющийся в тонкости конструкции Aave, я задаюсь вопросом о причинах привязки USDE к USDT. Если Aave намерен зафиксировать стоимость USDE, то кажется более простым и эффективным привязать ее непосредственно к 1,00 доллара США, тем самым устраняя колебания на вторичном рынке, которые могут возникнуть из-за этой косвенной связи.
Предложение находится на ранней стадии обсуждения, официального голосования пока не запланировано.
В настоящее время AAVE торгуется по цене 340 долларов США, что означает рост на 7% за последний день и впечатляющий рост примерно на 230% по сравнению с предыдущим годом.
В 2024 году рост Aave был обусловлен выходом на новые территории, такие как BNB Chain, Scroll, ZKsync Era и Ether.fi. Кроме того, платформа планирует расширить свои связи в 2025 году, потенциально включая новых партнеров, таких как Sonic, Mantle, Ethereum Layer 2 Linea, Bitcoin Layer 2 BOB, Spider Chain и Aptos – при условии одобрения сообщества.
Дорожная карта Этены на 2025 год
После обнародования своей стратегии на 2025 год, которая включает интеграцию с Telegram и внедрение нового долларового сберегательного продукта, стоимость Ethena (ENA) выросла на 17%.
Начиная с 3 января, была представлена новая дорожная карта, включающая iUSDe — обновленную версию sUSDe, которая в настоящее время обеспечивает доходность 10%. Этена объявила о намерении включить sUSDe в Telegram, используя свою огромную базу пользователей, насчитывающую около 900 миллионов человек. Эта интеграция приведет к разработке платежного и сберегательного приложения, ориентированного на sUSDe, с целью предложить «необанковский опыт» в среде обмена сообщениями.
Смотрите также
- Прогноз курса доллара к злотому на 2025
- Что будет с Magic Eden: прогнозы цен на криптовалюту ME
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Что будет с Hedera: прогнозы цен на криптовалюту HBAR
- Акции Озон Фармацевтика прогноз. Цена акций OZPH
- График биткойнов намекает на падение менее чем на 80 тысяч долларов: BNB, AAVE, XMR и VIRTUAL по-прежнему выглядят сильными
- Акции Лента прогноз. Цена акций LENT
- Анализ цен 1/1: BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE, ADA, AVAX, LINK, TON
- Что будет с Pudgy Penguins: прогнозы цен на криптовалюту PENGU
- Celsius подаст апелляцию на постановление, отклоняющее иск против FTX на сумму 444 миллиона долларов
2025-01-04 14:12