Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я был свидетелем многочисленных бычьих и медвежьих циклов. Недавний рост цен на эфир (ETH), достигший уровня, невиданного с июля, пробудил мой интерес.
С 20 по 27 ноября цена эфира (ETH) выросла на 15%, приблизившись к отметке в 3500 долларов впервые за четыре месяца. Эта восходящая тенденция произошла одновременно с историческим максимумом открытого интереса к фьючерсам на эфир, что заставило некоторых трейдеров задуматься, не указывает ли высокое кредитное плечо на переизбыток оптимистических настроений среди инвесторов.
За последние 30 дней, предшествовавших 27 ноября, я наблюдал значительный рост на 23% совокупного открытого интереса к фьючерсам на эфир, достигнув впечатляющих 22 миллиардов долларов. С некоторой точки зрения, три месяца назад, 27 августа, открытый интерес к фьючерсам на биткойн (BTC) составлял ошеломляющие 31,2 миллиарда долларов. Интересно, что когда 13 мая стоимость эфира превысила 4000 долларов, открытый интерес к фьючерсам на ETH составил более скромные 14 миллиардов долларов.
На этом рынке основными игроками являются Binance, Bybit и OKX, обеспечивающие около 60% спроса на фьючерсы на Ethereum. С другой стороны, Чикагская товарная биржа (CME) постепенно расширяет свое влияние. Важно отметить, что CME в настоящее время управляет открытым интересом к фьючерсам на Ethereum на сумму 2,5 миллиарда долларов, что указывает на растущий институциональный интерес — тенденцию, обычно связанную со зрелостью на рынке.
Рост интереса к инвестициям с использованием заемных средств, будь то со стороны крупных учреждений или индивидуальных розничных инвесторов, не означает автоматически позитивный прогноз рынка. Рынок деривативов на самом деле хорошо сбалансирован между покупателями и продавцами, предлагая разнообразные стратегии для получения прибыли в различных ситуациях, таких как потенциальное падение цен.
Например, стратегия «наличные и перенос» предполагает покупку эфира на спотовом (или маржинальном) рынке и одновременную продажу той же условной суммы во фьючерсах на ETH. Точно так же трейдеры могут использовать разницу в курсах, продавая более долгосрочные контракты, например, те, срок действия которых истекает в марте 2025 года, и покупая более близкие контракты, такие как декабрь 2024 года. Эти стратегии не отражают бычьих настроений, но значительно увеличивают спрос на кредитное плечо Ether.
Как аналитик, я заметил интригующую тенденцию на рынке фьючерсов на Ethereum. В частности, годовая премия (или базисная ставка) по двухмесячным фьючерсам на ETH превысила нейтральный порог в 10% 6 ноября и оставалась высокой на уровне примерно 17% на прошлой неделе. Эта премия, при использовании в рамках стратегии «наличные и керри», предлагает трейдерам фиксированную прибыль, одновременно защищая их от рыночных колебаний.
Ликвидации ETH могут вырасти из-за розничных инвесторов
В условиях высокого уровня долга основная опасность часто исходит от отдельных трейдеров, которых иногда называют «дегенами», которые обычно используют кредитное плечо, в 20 раз превышающее первоначальный депозит. Если рыночные цены снизятся всего на 5% в день, они могут быстро потерять всю свою маржу, что приведет к принудительной ликвидации. Например, в период с 23 по 26 ноября длинные фьючерсные позиции ETH с кредитным плечом на сумму около 163 миллионов долларов были принудительно распроданы.
Для оценки состояния розничных инвестиций в фьючерсы на Эфир бессрочные контракты играют решающую роль, поскольку они дают ценную информацию. В отличие от обычных ежемесячных контрактов, бессрочные контракты, как правило, внимательно следят за рыночной ценой ETH в реальном времени. Это связано с их гибкой ставкой финансирования, которая обычно составляет от 0,5% до 2,1% в месяц, действуя как механизм для балансировки позиций как длинных, так и коротких трейдеров.
На данный момент ставка финансирования бессрочных фьючерсов на ETH колеблется около нейтрального уровня примерно 2,1% в месяц. Хотя 25 ноября и произошел временный скачок выше 4%, он длился недолго. Это указывает на то, что интерес среди розничных инвесторов к длинным позициям с использованием заемных средств остается относительно низким, несмотря на рост цен ETH на 15% за последнюю неделю.
Наблюдаемые закономерности предполагают, что увеличение открытого интереса к эфиру скорее связано с институциональными тактиками, такими как управление рисками (хеджирование) или поддержанием сбалансированной позиции, а не просто с оптимизмом или бычьим настроем в отношении его цены.
Этот пост служит источником общих знаний и не представляет собой юридического или финансового руководства. Любые точки зрения, предположения и точки зрения, изложенные в этой статье, принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с точками зрения CryptoMoon.
Смотрите также
- Прогноз курса доллара к злотому на 2024
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Что будет с XRP: прогнозы цен на криптовалюту XRP
- Что будет с Solana: прогнозы цен на криптовалюту SOL
- Что будет с Pepe: прогнозы цен на криптовалюту PEPE
- Что будет с биткоином: прогнозы цен на криптовалюту BTC
- Что будет с Hedera: прогнозы цен на криптовалюту HBAR
- Прогноз курса доллара к шекелю на 2024
- Акции Fix Price Group прогноз. Цена акций FIXP
- Что будет с TON: прогнозы цен на криптовалюту TON
2024-11-27 20:56