Как опытный криптоинвестор, прошедший десятилетний путь в этом диком мире, я понял, что смелые шаги часто открывают путь к революционным инновациям, но они также несут в себе существенные риски. Стратегия приобретения биткойнов MicroStrategy не является исключением из этого правила.
Привлекает ли настойчивый подход MicroStrategy к покупке биткойнов (BTC) внимание инвесторов, но можно ли задаться вопросом о его долговечности? Стремясь собрать ошеломляющие 42 миллиарда долларов за трехлетний период, компания демонстрирует смелость в финансировании своих усилий по покупке биткойнов.
Как исследователь, я размышляю о потенциальном влиянии стратегий MicroStrategy на рынок биткойнов, особенно в связи с его текущей стоимостью, превышающей 100 000 долларов. Однако суть моего исследования заключается не только в этом непосредственном вопросе, но, скорее, в понимании того, является ли эта методология устойчивой или может ли она заложить основу для потенциального рыночного пузыря.
Как MicroStrategy финансирует приобретение биткойнов
«План 21/21» MicroStrategy подробно описывает обширные усилия по сбору средств, распределяя средства поровну между продажей акций и выпуском ценных бумаг с фиксированным доходом. Недавно им удалось заработать 4,6 миллиарда долларов, продав 13,6 миллиона акций, а также разместив конвертируемые облигации на 2,6 миллиарда долларов. В совокупности эти инвестиции позволили им приобрести около 78 890 биткойнов на сумму около 6,62 миллиарда долларов, что продемонстрировало их преданность своим стратегическим планам.
Как криптоинвестор, я нахожу интригующим тот факт, что уникальная стратегия MicroStrategy вращается вокруг конвертируемых облигаций с нулевой процентной ставкой. Вместо периодических процентных выплат эти облигации предлагают потенциальную прибыль, если стоимость акций MicroStrategy увеличится. Если возникнет ситуация, когда я смогу обменять эти облигации на акции по более высокой цене, для меня это будет победой. Этот инновационный подход позволяет MicroStrategy приобретать биткойны с минимальными периодическими расходами, полагаясь на рост цены своих акций для вознаграждения держателей облигаций, а не на выплату процентов.
Во многих случаях долг MicroStrategy воспринимается скорее как инструмент инвестирования в биткойн, а не обычное корпоративное финансирование. Отсутствие или минимальная рентабельность инвестиций указывает на новый тип инвесторов, стремящихся получить доступ к биткойнам с возможностью конвертации их в акции, а не традиционные доходы от облигаций.
Вместо получения регулярных процентных выплат держатели облигаций могли бы получить более значительную выгоду за счет роста акций MicroStrategy. Тем не менее, важно отметить, что этот подход напрямую связывает доходы держателей облигаций и финансовое состояние MicroStrategy с непредсказуемым рынком биткойнов.
Может ли обвал цен на биткойны обречь MicroStrategy на гибель?
Стратегический шаг MicroStrategy может показаться смелым, но он не лишен потенциальных проблем. Средний срок погашения долга компании превышает пять лет, а это означает, что ее финансовые обязательства не будут полностью реализованы до 2028 года. Этот расширенный срок дает компании возможность легче ориентироваться в рыночных колебаниях.
Если стоимость Биткойна останется стабильной или увеличится, MicroStrategy сможет продолжить свою деятельность без немедленной необходимости в рефинансировании. Но внезапное падение стоимости Биткойна может выявить потенциальные слабости. Учитывая, что большая часть финансовых активов MicroStrategy связана с биткойнами, она может столкнуться с проблемами ликвидности и может быть вынуждена продавать биткойны по ценам, отличным от идеальных, для покрытия погашения долга.
Более того, инвесторы, которые полагаются на конвертацию акций для получения прибыли от MicroStrategy, могут остаться без прибыли, если цена акций компании значительно упадет. Акции MicroStrategy в настоящее время торгуются примерно в 3,3 раза дороже стоимости биткойнов в их балансах, во многом из-за оптимизма инвесторов в отношении будущего роста биткойнов и позиции MicroStrategy на этом рынке с использованием заемных средств.
Если премия упадет ниже 1,5 раз, акционеры могут получить меньшую прибыль, чем ожидалось, а держатели конвертируемых облигаций могут решить не конвертировать свои облигации в акции, если акции MicroStrategy не будут показывать хорошие результаты по сравнению с ростом цен на Биткойн. Это может создать нагрузку на финансы MicroStrategy, поскольку ей придется выплачивать держателям облигаций денежные средства, а не акции.
Чтобы реализовать стратегию, аналогичную стратегии MicroStrategy, компании требуются значительные финансовые ресурсы, такие как устойчивый денежный поток и достаточная ликвидность. Организация должна быть достаточно крупной, чтобы обеспечить значительный капитал за счет продажи долговых обязательств или акций без ущерба для ее общей финансовой стабильности. Кроме того, ему нужна гибкость, чтобы противостоять нестабильному характеру Биткойна, не ставя под угрозу его основные бизнес-операции.
Вместо использования MicroStrategy для использования биткойнов с использованием кредитного плеча вы можете найти более простой и менее сложный подход, инвестируя непосредственно в сам биткойн, поскольку этот метод устраняет дополнительные уровни потенциальных рисков, связанных с волатильностью криптовалюты.
Если стоимость биткойнов вырастет, MicroStrategy может решить выкупить свои облигации вместо выпуска новых акций. Это действие могло бы защитить акционеров от размывания, повысить цену акций компании и, возможно, принести еще более высокую прибыль.
Этот пост предлагает широкое понимание, но не предназначен для использования в качестве юридического или финансового руководства. Изложенные точки зрения принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с взглядами CryptoMoon.
Смотрите также
- Прогноз курса доллара к злотому на 2024
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Что будет с биткоином: прогнозы цен на криптовалюту BTC
- Что будет с Solana: прогнозы цен на криптовалюту SOL
- Что будет с Cardano: прогнозы цен на криптовалюту ADA
- Акции Южуралзолото ГК прогноз. Цена акций UGLD
- Что будет с Pepe: прогнозы цен на криптовалюту PEPE
- Прогноз курса доллара к шекелю на 2024
- Прогноз курса доллара к венгерскому форинту на 2024
- Акции ОВК прогноз. Цена акций UWGN
2024-11-21 17:53