Что такое инсайдерская торговля? Значение, примеры и наказания

Что такое инсайдерская торговля?

Как опытный наблюдатель за постоянно развивающимся миром финансов, я должен сказать, что случаи инсайдерской торговли на криптовалютных рынках одновременно заинтриговали и встревожили меня. Рассказы о таких людях, как Ишан Вахи, которые использовали свое привилегированное положение для накопления состояний только для того, чтобы столкнуться с гневом правосудия, служат суровым напоминанием об опасностях, которые сопряжены с неконтролируемой властью и доступом к конфиденциальной информации.

Инсайдерская торговля – это процесс покупки или продажи акций или ценных бумаг компании на основе частной, закрытой информации или владения не менее 10 % акций публичной компании.

Во многих странах определенные виды инсайдерской торговли на фондовых биржах считаются незаконными, поскольку они воспринимаются как дающие неправомерные преимущества перед другими инвесторами.

Не все формы инсайдерской торговли являются незаконными, и регулирующие органы имеют очень строгие правила относительно того, что разрешено, а что нет. В США закон об инсайдерской торговле регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Они позволяют инсайдерам покупать и продавать акции компании на законных основаниях, но их необходимо заранее правильно зарегистрировать в SEC. 

Можно было бы просто перефразировать это так: Случаи незаконной инсайдерской торговли охватывают ситуации, когда генеральный директор покупает акции компании или сотрудники инвестируют в корпорацию, в которой они работают.

Когда вы думаете об инсайдерской торговле, возникает более мрачный образ – незаконный вид, когда люди имеют секретную информацию, которую они используют в своих интересах. Незаконная инсайдерская торговля касается не только руководителей и сотрудников компаний. Родственники, друзья и люди на улице могут участвовать в инсайдерской торговле, если информация не является общедоступной. 

Вот один из способов перефразировать это:

Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) классифицировала некоторые цифровые валюты, такие как Ripple (XRP), Cardano (ADA) и Solana (SOL), как ценные бумаги. Эта классификация подразумевает, что на них распространяются правила, касающиеся инсайдерской торговли, как и на традиционные акции или облигации.

Значительное, более чем 100%, увеличение стоимости токенов Sui (SUI) в течение месяца вызвало обвинения среди криптовалютных инвесторов в предполагаемой инсайдерской торговле. К 10:13 UTC 14 октября цена SUI достигла $2,25. В ответ на эти обвинения Суй опубликовал заявление через платформу X 14 октября, отрицая свою причастность к инсайдерской торговле, как показано на изображении ниже.

Did you know? In 1909, the US Supreme Court ruled that a company director buying the company’s stock with undisclosed inside information leading to a price increase was committing fraud.

Как работает инсайдерская торговля в криптовалюте?

В прошлом царство криптовалют напоминало беззаконную границу Старого Запада. В нем отсутствовали существенные правила и надзор, что способствовало сомнительной деятельности, такой как секретные сделки и предвзятые инсайдерские сделки.

Если вы знакомы с миром криптовалютной торговли, возможно, вы сталкивались со случаями, когда инсайдерская торговля представлялась проблемой.

• Вы часто будете видеть крупных владельцев криптовалюты (в частности, китов), часто основателей и разработчиков проектов, манипулирующих рынком, покупая или продавая большие количества монет. Памп и дампы являются обычным явлением: криптовалюты растут в цене из-за чрезмерных покупок и фейковых рекламных новостей, в то время как группа инсайдеров вступает в сговор с целью продажи в заранее определенное время. 
• Предварительные сведения о котировке монеты на крупной бирже также используются для получения прибыли от инсайдерской информации. Обычно эти люди работают над криптопроектом или биржей и начинают торговать активом до его запуска на ведущей торговой платформе. 
• Информация о предстоящих технических обновлениях проекта, таких как форки, также может быть использована для получения торгового преимущества. Тем не менее, децентрализованная конструкция многих криптовалют помогает сохранять большую часть информации в этой области прозрачной и общедоступной.

Вы слышали? Похоже, что на рынке криптовалют существует практика незаконной инсайдерской торговли. Это предполагает использование частными лицами конфиденциальной информации для покупки монет до объявления о листинге на бирже. Исследование, проведенное Технологическим университетом Сиднея (UTS), показывает, что такая практика встречается в 27–48% всех листингов криптовалют, несмотря на усиление регулирующего надзора.

Штрафы за незаконную инсайдерскую торговлю

Наказания за участие в инсайдерской торговле могут быть суровыми: от тюремного заключения до значительных финансовых санкций.

В США штрафы за инсайдерскую торговлю включают:

• За каждое нарушение возможно тюремное заключение на срок до 20 лет. Сумма полученной прибыли и история правонарушений определяют, будет ли вынесено тюремное заключение и его продолжительность.
• Уголовные штрафы для физических лиц могут достигать 5 миллионов долларов, в зависимости от тяжести преступлений, а корпорациям грозит до 25 миллионов долларов за нарушение.
• Гражданские штрафы могут в три раза превышать сумму предотвращенной прибыли (или убытка).
• Физические лица могут быть лишены статуса адвоката, то есть им не разрешается быть директором публичной компании или выполнять функции должностного лица компании.
• Также часто делаются публичные заявления, которые могут разрушить репутацию человека или компании.
• Можно приказать вернуть деньги, заставив виновных торговцев вернуть полученные деньги и вернуть себе акции.

Забавный факт! Когда дело доходит до нарушения правил в мире криптовалют, существует два типа наказаний: уголовное и гражданское. Уголовные наказания назначаются после осуждения за серьезные правонарушения, которые могут привести к тюремному заключению или испытательному сроку. С другой стороны, гражданские штрафы представляют собой финансовые последствия нормативных или неуголовных нарушений, при которых тюремное заключение не подразумевается, но вместо этого необходимо выплатить компенсацию или реституцию. В сфере регулирования криптовалют гражданские штрафы часто используются для борьбы с рыночными нарушениями, тогда как уголовные штрафы могут налагаться за мошеннические или незаконные действия.

Реальные примеры инсайдерской торговли криптовалютами

Выявлены многочисленные серьезные скандалы, связанные с инсайдерской торговлей с участием видных деятелей криптовалютного сектора, таких как Coinbase и OpenSea.

Скандал с инсайдерской торговлей на Coinbase

В 2022 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила бывшего менеджера по продукту Coinbase вместе с его братом и другом в участии в инсайдерской торговле с использованием криптоактивов. Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждает, что, работая в Coinbase, Ишан Вахи участвовал в команде, решавшей, какие криптовалюты и токены будут доступны для торговли на платформе. Другими словами, их обвиняют в использовании этой инсайдерской информации в своих интересах до того, как широкая общественность получила к ней доступ.

Ишан часто предупреждал своего брата, сестру и компаньона о предстоящих объявлениях о криптовалютах, которые они использовали для покупки как минимум 25 различных криптовалют, девять из которых были ценными бумагами. Их инвестиции принесли прибыль, превышающую 1,1 миллиона долларов. В результате Ишан был признан виновным и приговорен к двум годам лишения свободы, а его брат получил десять месяцев лишения свободы. Друг был обязан выплатить штраф в размере более 1,6 миллиона долларов.

Корпорация Лонг Блокчейн.

В 2017 году компания по производству напитков Long Island Ice Tea предприняла необычный шаг, которая решила сменить название на Long Blockchain Corp. Они объяснили, что смещают свое внимание с производства напитков на технологию блокчейна. Это решение было принято в период высокого интереса к криптовалютам, и ребрендинг привел к впечатляющему росту цен на акции на 380%.

Как криптоинвестор, я узнал, что мои инвестиции в Long Blockchain не принесли никакой обещанной технологии блокчейна. Оказывается, трем лицам, имевшим доступ к инсайдерской информации и совершавшим покупки акций до объявления, были предъявлены обвинения в инсайдерской торговле. Среди них Оливер-Баррет Линдси и Гэннон Жигуайр были признаны виновными и приговорены к уплате совокупного штрафа в размере 400 000 долларов США за инсайдерскую торговую деятельность.

Открытое Море

В 2021 году Нейту Честейну, руководившему разработкой продуктов в OpenSea, были предъявлены обвинения в инсайдерской торговле. Этот инцидент вызвал переполох в сообществе торговой площадки NFT, поскольку Честейн использовал свою внутреннюю информацию для покупки коллекций NFT, которые, как он знал, будут представлены на домашней странице платформы. Затем он перепродал эти NFT, когда их объем торгов и стоимость увеличились, заработав при этом примерно 57 000 долларов. Признанный виновным в этом преступлении, Честейн был приговорен к трем месяцам тюремного заключения и штрафу в 50 000 долларов.

Знаете ли вы? Binance предлагает вознаграждение в размере до 5 миллионов долларов за информацию об инсайдерской торговле на бирже. Это произошло после того, как криптокит купил 314 миллионов токенов BOME перед их листингом на Binance. После листинга сделка была выявлена ​​и помечена, что вызвало дискуссии в сообществе. Некоторые считали это удачной сделкой, другие утверждали, что это была инсайдерская сделка.

Будущие перспективы инсайдерской торговли на крипторынках

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) полна решимости продолжать свои усилия по регулированию инсайдерской торговли и надзору за сектором криптовалют. Поскольку все больше криптовалют и активов блокчейна помечаются как ценные бумаги, любая незаконная торговая деятельность попадает под их пристальное внимание.

Как криптоинвестор, я не могу не повторить слова Гэри Генслера, председателя SEC, который постоянно подчеркивает определение инсайдерской торговли, установленное SEC: «Когда кто-то занимается сбором средств путем продажи токена, а покупатель ожидает прибыли за счет усилия этой группы по продвижению продавца, это соответствует чему-то, что классифицируется как ценная бумага.

Как криптоинвестору, важно помнить, что, хотя технология блокчейна может показаться анонимной, ее публичный характер может облегчить отслеживание инсайдерской торговли. Таким образом, любой, кто имеет доступ к конфиденциальной, закрытой информации в отрасли, должен проявлять крайнюю осторожность, прежде чем заниматься торговлей монетами и токенами, поскольку эту деятельность потенциально можно контролировать, отслеживать и предотвращать.

В течение довольно долгого времени на рынке криптовалют имел место значительный объем незаконной инсайдерской торговли. Тем не менее, регулирующие органы все активнее принимают меры против такой деятельности, особенно после всплеска первичного предложения монет (ICO) в 2017 году. Это не является неожиданным, учитывая, что примерно 56% списков токенов ICO демонстрируют признаки инсайдерской торговли, поскольку Об этом сообщает Solidus Labs.

Криптоплатформы и предприятия внедряют более строгое саморегулирование, чтобы предотвратить случаи инсайдерской торговли и поддержать честность рынка. Во многих странах с развитой экономикой централизованные обменные системы должны проводить идентификацию клиентов (KYC) и проверку на предмет отмывания денег (AML) для выявления незаконных сделок. Тем не менее, менее регулируемые и децентрализованные биржи (DEX) продолжают создавать проблемы при выявлении инсайдерских торговых действий.

В развивающейся области растет потребность в усилении мер защиты даже распределенных систем, способствуя этическому поведению и безопасности инвесторов.