Что такое Grayscale Bitcoin Trust?

Самые главные новости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram


Роль инвестиционных продуктов в цифровой валюте

Инвестиционные продукты в сфере криптовалют играют жизненно важную роль в демократизации цифровой валюты, диверсификации портфелей, содействии институциональному внедрению, обеспечении соблюдения нормативных требований и содействии рыночной ликвидности, тем самым поддерживая развитие экосистемы Web3.

В современном финансовом мире инвестиционные продукты в цифровой валюте имеют решающее значение. Они разрушают барьеры, предлагая инклюзивный доступ к миру блокчейнов и криптовалют и гарантируя, что их потенциальные преимущества доходят до более широкой аудитории, выходя за рамки эксклюзивности.

Инвесторам, стремящимся к диверсификации портфеля, эти продукты дают возможность использовать уникальный и некоррелированный класс активов. Включение Биткойна в диверсифицированный портфель цифровых активов действует как стратегия снижения рисков на фоне неопределенности на традиционных финансовых рынках.

Эти продукты, предназначенные для институциональных инвесторов, способствуют более широкому внедрению цифровой валюты, повышая легитимность рынка и ускоряя общее процветание криптоэкосистемы. Многие придерживаются нормативно-правовой базы, предлагая совместимый и безопасный способ, необходимый для укрепления доверия среди осторожных инвесторов на развивающемся рынке криптовалют.

Эти продукты также повышают ликвидность и объем торгов, привлекая более широкий круг инвесторов через регулируемые инвестиционные инструменты, тем самым повышая общую стабильность рынка.

Кроме того, доступность и успех этих инвестиционных продуктов сигнализируют о взрослении рынка криптовалют, способствуя продолжающемуся развитию финансовых рынков, включающих активы в цифровой валюте.

Понимание Bitcoin Trust в оттенках серого GBTC – это цифровой финансовый инструмент, предназначенный для того, чтобы предложить лицам, заинтересованным в криптовалютах, доступ к рынку биткойнов, устраняя необходимость прямого приобретения базового актива.Grayscale стала пионером в обеспечении доступности биткойнов (BTC), представив Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), что ознаменовало создание первого в своем роде биткойн-фонда, позволяющего инвесторам получить доступ к BTC через знакомый инвестиционный инструмент.Созданный в сентябре 2013 года как частный открытый траст для аккредитованных инвесторов, он представляет собой диверсифицированную коллекцию объединенных денег инвесторов с возможностью выпуска неограниченного количества акций.В 2015 году GBTC получила разрешение Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA) на публичную торговлю, что позволило инвесторам покупать и продавать акции под тикером GBTC. Траст пассивно инвестирует исключительно в BTC, предлагая инвесторам использовать BTC в качестве ценной бумаги без сложностей прямой покупки, хранения и обеспечения безопасности биткойнов. Акции GBTC предназначены для отслеживания рыночной цены BTC с меньшими комиссиями и расходами.Первоначально доступный только для частного размещения, GBTC начал публично торговать на внебиржевом (OTC) рынке OTCQX в 2015 году, следуя альтернативному стандарту отчетности для компаний, не обязанных регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).Созданный по образцу популярных сырьевых инвестиционных продуктов, таких как SPDR Gold Trust, который представляет собой биржевой торговый фонд (ETF) с физическим обеспечением, GBTC расширил свои предложения, включив в него трасты для Ether (ETH), Litecoin (LTC) и других криптовалют.
Одобрение спотовых биткойн-ETF Одобрение SEC спотовых биткойн-ETF стало важной вехой, повысив легитимность криптоиндустрии и улучшив массовое признание биткойнов. ETF — это инвестиционный продукт, представляющий собой оболочку для одного актива или корзины активов, таких как акции или облигации. ETF, торгуемые на фондовых биржах, предлагают инвесторам удобный способ доступа к диверсифицированным портфелям без покупки отдельных ценных бумаг. Они обеспечивают ликвидность, гибкость и прозрачность, при этом цены меняются в течение торгового дня.Спотовый биткойн-ETF, такой как GBTC, устраняет необходимость для инвесторов, стремящихся получить доступ к биткойнам, идентифицировать криптовалютную биржу, создавать кошелек, привязывать банковский счет и управлять хранением своих биткойнов. Вместо этого инвесторы могут инвестировать в ETF через свой существующий брокерский счет в GBTC.В 2017 году Grayscale стремилась превратить GBTC в ETF для повышения доступности для розничных инвесторов. Несмотря на неоднократные отказы SEC, ссылаясь на опасения по поводу манипулирования рынком и риска инвесторов, в январе 2024 года нормативно-правовая база изменилась. SEC одобрила заявку Grayscale на спотовый биткойн-ETF вместе с 10 другими, в результате чего GBTC был включен в листинг NYSE Arca как ETF 11 января 2024 г.По состоянию на начало января 2024 года GBTC составлял около 3% от общего количества биткойнов. С момента преобразования в ETF GBTC по состоянию на 31 января наблюдал значительные погашения своих активов под управлением (AUM) на общую сумму более 5 миллиардов долларов США. Однако к концу января отток GBTC снизился, и фонд все еще держит около 22 миллиардов долларов США. в AUM, превосходя всех других конкурентов, включая BlackRock, у которой есть 2 миллиарда долларов в AUM.Стоимость портфеля GBTC снижается из-за значительного оттока средств и снижения цены биткойнов, несмотря на устойчивый спрос на конкурирующие биткойн-ETF. Кроме того, по сообщениям, к 22 января 2024 года имущество обанкротившейся криптовалютной биржи FTX и хедж-фонда Alameda Research продало более двух третей своих акций GBTC.Напротив, конкурирующие биткойн-ETF от BlackRock и Fidelity продемонстрировали рост. В отличие от GBTC, эти ETF привлекают ежедневный чистый приток средств. Некоторые связывают снижение активов GBTC с годовой комиссией за управление в размере 1,5%, которая остается выше, чем у конкурирующих предложений.
Как работает Grayscale Bitcoin Trust? GBTC функционирует как ETF, позволяя институциональным инвестициям на первичном рынке и обеспечивая регулируемый доступ к Биткойнам для розничных инвесторов на вторичном рынке, где цены на акции могут колебаться в зависимости от динамики спроса.Прежде чем получить одобрение на создание спотового биткойн-ETF, GBTC первоначально работал исключительно на внебиржевых рынках; последующие нормативные баталии привели к тому, что SEC одобрила заявку Grayscale на преобразование траста в ETF. Будучи ETF, акции GBTC торгуются как на первичном, так и на вторичном рынках, при этом доступ к первичному рынку ограничен конкретными институциональными инвесторами.Авторизованные партнеры, желающие инвестировать в GBTC, могут сделать это путем приобретения биткойнов в оттенках серого на первичном рынке криптовалют и выпуска эквивалентного количества акций GBTC в обмен на капитал. Эти акции затем могут быть проданы на фондовом рынке розничным инвесторам.GBTC взимает ежегодную комиссию за управление в размере 1,5%, включая все расходы, связанные с администрированием и защитой базового биткойна. Дополнительные сборы не взимаются.Работая путем отслеживания цены биткойнов через индекс XBX, производительность GBTC сравнивается с этим индексом. Несмотря на то, что траст владеет значительным количеством фактических BTC, цена акций GBTC призвана отражать стоимость биткойнов, имеющихся в расчете на одну акцию.Однако акции GBTC часто продавались со значительной премией или дисконтом к фактической стоимости базового биткойна, известной как стоимость его чистых активов (NAV). На это несоответствие между ценой акций и чистой стоимостью акций могут влиять различные факторы, включая динамику спроса и предложения, настроения инвесторов и рыночные условия.Post a six-month lockup period, investors can retain or sell their shares to retail investors on the secondary market. GBTC shares on the secondary market, identified by the ticker symbol GBTC, frequently trade at a premium influenced by investor demand. For instance, during notable upticks in Bitcoin’s value, there is usually an elevated demand for GBTC shares, resulting in an upward surge in their market price.
Плюсы и минусы GBTC GBTC обеспечивает доступный доступ к биткойнам, но сталкивается с критикой из-за торговых премий, высоких комиссий за управление активами и потенциальных отклонений от стоимости базового актива.GBTC предлагает оптимизированный шлюз для людей, плохо знакомых с криптовалютой, позволяющий им торговать акциями Биткойн на традиционных брокерских счетах без сложностей, связанных с прямым владением активами. Доступность траста распространяется на счета с налоговыми льготами, предоставляя потенциальные налоговые льготы по сравнению с обычными инвестициями в криптовалюту.GBTC может похвастаться усиленными мерами безопасности, соблюдением отраслевых стандартов и снижением рисков, связанных с хранением активов на уязвимых биржах. Инвесторы получают косвенное влияние на движение цен на Биткойн, не управляя цифровыми кошельками, что делает его удобным вариантом для тех, кто разбирается в тонкостях криптопространства.Тем не менее, GBTC столкнулась с критикой из-за того, что торговала с заметной премией или скидкой к своей чистой стоимости активов, что повлияло на фактическую доходность и вызвало критику. Годовая плата за управление трастом в размере 1,5% считается высокой, что потенциально снижает доходность, особенно на медвежьих рынках, что делает его менее рентабельным, чем другие варианты.Несмотря на эти опасения, GBTC служит мостом между традиционными финансами и рынком криптовалют, обеспечивая ликвидность, варианты долевого владения и эффективную с точки зрения налогообложения торговлю криптовалютой. GBTC, управляемый авторитетной фирмой Grayscale Investments, остается популярным выбором для инвесторов, желающих получить доступ к Биткойну в рамках регулируемой структуры традиционных финансовых рынков.
Дорога впереди GBTC призван сыграть ключевую роль в развивающейся сфере цифровых финансов, поскольку он продолжает способствовать массовому внедрению и интеграции криптовалют в традиционные инвестиционные портфели.GBTC является первопроходцем в мире криптовалют. Его устойчивый успех отражает растущий интерес инвесторов к криптовалютному пространству и стремление фонда преодолевать сложности нормативной базы.По мере развития криптоландшафта GBTC остается краеугольным камнем для тех, кто придерживается стратегии диверсификации криптовалют. Его роль в предоставлении инвесторам беспрепятственного доступа к биткойнам и приверженность управлению рисками в криптовалюте подчеркивают его значение в постоянно расширяющейся сфере цифровых активов.Перед лицом динамичного рынка GBTC остается ключевым игроком, формирующим повествование о криптовалютных инвестициях и влияющим на более широкое внедрение цифровых активов.

Смотрите также

2024-02-05 11:17