Что определяет цену Биткойна?

Дебаты о ценности Биткойна: за пределами скептицизма

Как человек, внимательно следящий за миром криптовалют в течение последних нескольких лет, я должен сказать, что мой первоначальный скептицизм в отношении Биткойна, безусловно, утих. Факторы, влияющие на его цену, действительно сложны и имеют далеко идущие последствия, выходящие за рамки простых спекуляций.

Хотя такие критики, как Уоррен Баффет, утверждают, что Биткойну не хватает внутренней ценности, его растущая роль как регулируемого актива предполагает более глубокие сложности.

Как криптоэнтузиаст, я не могу не вспомнить слова легендарного инвестора Уоррена Баффета, который сравнил Биткойн с «крысиным ядом в квадрате». Он рассудил, что, поскольку он не производит ничего осязаемого и не имеет собственной ценности, он с тем же успехом может быть крысиным ядом. Тем не менее, привлекательность цифровой валюты продолжает привлекать меня, пока я ориентируюсь в постоянно меняющемся ландшафте крипторынка.

В отличие от традиционных активов, таких как золото или нефть, Биткойн (BTC) не имеет физической формы или практического применения за пределами цифровой сферы.

Нематериальная природа Биткойна часто заставляет людей думать, что его ценность полностью зависит от коллективного принятия — соглашения между инвесторами, которые решают купить и держать его. Эта точка зрения часто вызывает сомнения, поскольку критики утверждают, что Биткойн — это всего лишь схема Понци, где цена связана с убеждением новых покупателей. Если вера в Биткойн ослабнет, существует риск того, что его стоимость в конечном итоге может резко упасть.

В действительности, сложность Биткойна возрастает по мере того, как он превращается в регулируемый актив или законное платежное средство. На его ценность влияют многочисленные факторы.

Что делает Биткойн ценным (на самом деле): спрос и предложение

Как криптоинвестор, я считаю, что фиксированное количество биткойнов отличает его от других цифровых валют. Поскольку к ноябрю 2024 года будет добыто всего 21 миллион биткойнов, а к ноябрю 2024 года уже будет находиться в обращении более 19,5 миллионов, именно этот присущий им дефицит является причиной того, что многие сравнивают биткойн с золотом – «цифровым золотом». Растущий спрос на него, в то время как предложение остается ограниченным, следует принципам экономики: более высокая стоимость возникает из-за меньшего предложения и большего спроса.

Как криптоинвестор, я всегда слежу за сокращением биткойнов вдвое, потому что они существенно влияют на предложение. Следующий запланирован на апрель 2024 года, в результате чего вознаграждение за майнинг снизится с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок. Эти события происходят каждые четыре года и ограничивают количество новых биткойнов, поступающих на рынок. Исторически сложилось так, что сокращение вдвое приводило к существенному росту цен, как, например, в 2020 году, когда биткойн взлетел с 9000 долларов до сокращения вдвое до более чем 60 000 долларов в течение года.

К 2024 году рост цен на Биткойн не был внезапным, а скорее постепенным. Зимой он стартовал примерно с 45 000 долларов и достиг пика около 70 000 долларов в мае, а к концу ноября вырос до 99 486,10 долларов. Рынок по-прежнему испытывает давление из-за ограниченного потока поставок, при этом аналитики прогнозируют отложенный рост цен.

Проще говоря, необходимость в чем-то вроде биткойн-ETF не только теоретическая — она основана на реальных ситуациях. Известные компании, такие как BlackRock, в 2024 году представили спотовые биржевые фонды Биткойн (ETF), которые привлекли институциональные инвестиции и обеспечили более широкое признание Биткойна.

Известно, что индивидуальные инвесторы, использующие такие сервисы, как PayPal и Robinhood, увеличивают свое участие на рынке во время бычьего роста, особенно когда страх упустить выгоду (FOMO) вновь проявляется на фоне скачков цен. В то же время трейдеры часто усиливают краткосрочные колебания, делая спекулятивные ставки, что в значительной степени способствует известной нестабильности цен на Биткойн.

Дефицит биткойнов в сочетании с растущим спросом на него со стороны различных секторов, таких как учреждения и отдельные пользователи, а также периодическими сокращениями вдвое, гарантируют, что баланс между спросом и предложением играет решающую роль в определении тенденций ценообразования биткойнов.

Знаете ли вы? В отличие от обычных финансовых систем, торговля биткойнами осуществляется через сеть различных бирж и организаций, таких как децентрализованные одноранговые платформы. Это отличается от традиционных систем, которые полагаются на один централизованный объект. В результате ни одна организация не может контролировать снятие средств или останавливать транзакции в системе Биткойн. Эта особенность делает Биткойн в некоторой степени устойчивым к паническим распродажам.

Влияние рыночных настроений на динамику цен Биткойна

Стоимость Биткойна часто отражает общее настроение рынка. Благоприятный прогноз может подтолкнуть его вверх, а неблагоприятные новости могут вызвать резкое падение. В отличие от традиционных рынков, где оценки в основном основаны на фундаментальных показателях, стоимость Биткойна во многом зависит от восприятия и эмоций.

Когда в процесс вовлечены крупные организации, доверие часто возрастает. Например, BlackRock подала заявку на биткойн-ETF в июне 2023 года, хотя одобрение было получено только в январе 2024 года. Тем не менее, одной новости было достаточно, чтобы спровоцировать скачок цен: биткойн взлетел более чем на 20% за несколько дней. Аналогичным образом, когда такие компании, как PayPal или Square, раскрывают свои планы по интеграции криптовалюты, это подчеркивает надежность Биткойна, повышая спрос и его ценность.

С другой стороны, неблагоприятные мнения или настроения также могут иметь серьезные последствия, например, когда появляются сообщения об ужесточении регулирования. Например, запрет на добычу полезных ископаемых в Китае в 2021 году привел к падению стоимости биткойнов почти на 50% за короткий промежуток времени.

Такие инциденты, как взломы и нарушения безопасности, могут подорвать доверие. Ярким примером является взлом Mt.Gox, произошедший в 2014 году, в результате которого было украдено около 850 000 биткойнов. Это событие привело к резкому падению стоимости Биткойна, и потребовалось несколько лет, чтобы его цена восстановилась.

Общее мнение людей значительно усиливает эти тенденции. Страх упустить выгоду (FOMO) часто вызывает ажиотаж покупок, в то время как опасения, неуверенность и сомнения (FUD) провоцируют панические продажи во время рыночного спада. Платформы социальных сетей, онлайн-форумы, такие как Reddit, и посты влиятельных лиц способствуют возникновению этих эмоциональных волн, создавая самоусиливающийся цикл, который может быстро усилить колебания цен.

Конечно! Стоимость Биткойна зависит не только от настроений рынка. Вместо этого его цена значительно колеблется в зависимости от общего настроения рынка в любой момент времени. Тем не менее, другие факторы также играют роль в определении его цены.

Макроэкономическая роль Биткойна: хеджирование, безопасная гавань и отражение рынка

Стоимость Биткойна имеет тенденцию следовать за более широкими экономическими движениями, служа одновременно защитной инвестицией и платформой для спекуляций.

Во времена экономических потрясений, подобных длительной финансовой борьбе, которую переживают такие страны, как Турция и Аргентина, децентрализованная структура Биткойна обеспечивает жизненно важный спасательный круг. Например, в Аргентине, где годовая инфляция достигла тревожного пика в 193% в октябре 2024 года, Биткойн стал надежным методом сохранения стоимости, поскольку местная валюта значительно ослабла и потеряла свою покупательную способность.

Точно так же геополитические конфликты подчеркнули функцию Биткойна как убежища для финансовых активов. Например, во время спора между Россией и Украиной Биткойн позволил людям перемещать средства по всему миру, даже когда они столкнулись с санкциями и финансовыми ограничениями.

Хотя Биткойн часто воспринимается как действующий независимо, это не всегда так. После президентских выборов в США в 2024 году биткойн вырос вместе с индексом S&P 500. Это произошло из-за положительной реакции рынков на окончание избирательного цикла и принесенной им стабильности, а также из-за того, что криптоинвесторы были в восторге от предложенных Дональдом Трампом программ. криптополитика.

Это синхронизированное движение демонстрирует, что стоимость Биткойна может отражать более широкие экономические мнения, двигаясь в унисон с более широкими финансовыми секторами, когда обстоятельства совпадают. Очевидно, что его гибкость, позволяющая приспосабливаться к различным экономическим ситуациям, ставит его в центр международных финансовых дискуссий.

Как глобальные правила формируют цену Биткойна

Регулирование также играет ключевую роль в цене Биткойна, формируя доверие инвесторов и влияя на поведение рынка. В 2024 году изменения в сфере регулирования оказали значительное влияние, отражая различные подходы в ключевых регионах.

В 2020 году наблюдался всплеск энтузиазма в секторе криптовалют после переизбрания Дональда Трампа на пост президента США. Он выразил намерение сделать Соединенные Штаты мировым лидером в области криптовалют, даже предложив создать национальный резерв биткойнов. Эта про-криптовалютная позиция вызвала интерес среди институциональных и индивидуальных инвесторов, что в значительной степени способствовало достижению Биткойном беспрецедентных рекордных максимумов в 2024 году.

Что касается Атлантики, Европейский Союз принял более взвешенный подход. Введение законодательства о рынках криптоактивов (MiCA) направлено на установление обширных правил для цифровых активов, уделяя приоритетное внимание безопасности потребителей и стабильности финансового рынка.

Хотя ясность MiCA является шагом вперед, ее строгие правила соблюдения требований и отчетности усложнили работу в ЕС для криптобизнеса. Несколько стартапов либо замедлили свое расширение, либо сместили акцент на менее регулируемые регионы, сдерживая импульс Биткойна на европейских рынках.

С моей точки зрения как аналитика, я наблюдаю, что Азия вырабатывает свой уникальный курс регулирования. С одной стороны, такие города, как Гонконг, принимают благоприятные правила для криптовалют, что предполагает позитивное отношение к этой новой технологии. И наоборот, такие страны, как Индия, продолжают выражать осторожность и двусмысленность в своей политике в отношении криптовалют, что указывает на сохраняющуюся неопределенность в регионе.

Со временем правила могут придать цифровым валютам, таким как Биткойн, ощущение подлинности и законности на общем финансовом рынке, что потенциально позволит рассматривать их как законное платежное средство, подобно тому, что произошло в Сальвадоре в 2021 году. Это устраняет разрыв между традиционными и децентрализованными. финансовые системы.

Кроме того, поскольку цифровые валюты центральных банков (CBDC) становятся все более важными, регулирование может сыграть важную роль в поддержании стабильности цен путем поощрения надежности и единообразия на рынке.

Знаете ли вы? По состоянию на 2024 год более 130 стран, на долю которых приходится более 98% мирового ВВП, изучают CBDC. Среди них 11 стран полностью запустили CBDC, а многие другие находятся на различных стадиях разработки или пилотных программ.

Рост цен на Биткойн вызван растущим внедрением институциональных и розничных сетей

Ценность Биткойна обычно коррелирует со степенью его использования как крупными организациями, так и отдельными пользователями. По мере расширения распространения растет и его полезность и желательность, что, в свою очередь, повышает его цену.

Принятие со стороны институтов значительно изменило ландшафт Биткойна. Такие компании, как MicroStrategy, владеющие примерно 330 000 биткойнов по состоянию на ноябрь 2024 года, рассматривают эту криптовалюту как защитный актив от инфляции, используя ее в качестве резерва в своих активах.

Еще одним важным фактором является растущее использование биткойнов в розничных транзакциях. Все больше и больше людей используют Биткойн для повседневных покупок и международных денежных переводов. Например, многочисленные службы денежных переводов по всей Латинской Америке приняли Биткойн для снижения затрат и ускорения транзакций. В 2024 году PayPal расширила возможности оплаты биткойнами по всему миру, облегчив использование биткойнов потребителями для транзакций, тем самым увеличив объем транзакций и их прием.

Развитие технологий не только сделало Биткойн более универсальным, но и способствовало более быстрым и менее дорогим транзакциям через систему под названием Lightning Network. Это решение второго уровня особенно полезно для микроплатежей и повседневного использования благодаря своей скорости. В 2024 году такие крупные игроки, как Square и Strike, продолжили использовать Lightning Network, повышая масштабируемость и привлекательность Биткойна. Эти достижения снизили барьеры для бизнеса и потребителей, тем самым способствуя более широкому признанию.

Охват внедрения на всех уровнях укрепляет нашу сеть, повышая ее ценность и повышая будущую долгосрочную рыночную стоимость Биткойна.

Вы слышали? Число людей во всем мире, владеющих криптовалютами, достигло примерно 560 миллионов в 2024 году, что означает заметный рост на 34% по сравнению с предыдущим годом.

Цена Биткойна: больше, чем спекуляции?

На стоимость Биткойна могут влиять различные элементы, включая уровень его предложения, признание среди пользователей и более широкие экономические условия. Это говорит о том, что это может быть не просто вопрос спекуляций.

Ценность Биткойна, возможно, не так проста, как предполагает Уоррен Баффет. В отличие от тех, кто рассматривает его просто как спекулятивный пузырь, на его истинную природу влияет сочетание различных элементов.

Ценность Биткойна поддерживается множеством факторов, включая его дефицитность (ограниченное предложение), периодические сокращения вдвое, широкое признание институтами и более широкие экономические модели.

С растущим признанием как контролируемого инвестиционного варианта, так и в некоторых случаях законной валюты, ценность Биткойна становится все более тесно связана с фактическим рыночным спросом, технологическими достижениями и его значением в цифровой финансовой экосистеме.

Это больше, чем просто предположения!