Исторический законопроект о стабильных монетах принят Сенатом: переломный момент в будущем криптовалют Америки!

В среду США сделали значительный шаг к созданию первой всеобъемлющей структуры регулирования для криптовалютных активов. Сенат продвинул важный законопроект GENIUUS Act, который готов к окончательному утверждению после напряженных дебатов и обсуждения, в ходе которых демократы и республиканцы достигли согласия, несмотря на резкие возражения сенатора Элизабет Уоррен.

Законопроект о стабильных монетах в США, также известный как Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для американских стабильных монет, успешно прошел важный этап с результатом 66 за и 32 против ночью в понедельник. В этом голосовании шестнадцать демократов объединились с республиканским большинством, чтобы продвинуть законопроект вперед. Этот неожиданный поворот произошел всего через две недели после того, как такое же законодательство не получило достаточной поддержки.

Фактор Трампа доминирует в дебатах

Несмотря на проблемы в Сенате, прогресс законопроекта был затменен дискуссиями вокруг криптовалютных инициатив президента Дональда Трампа, особенно его стабильной монеты USD1 платформы World Liberty Financial. За короткий период после запуска эта цифровая валюта стала одной из пяти крупнейших стабильных монет в мире.

Проще говоря, сенатор Уоррен, главный демократ в Банковском комитете, резко критиковала предложенный законопроект, утверждая, что он может позволить президенту Трампу обменять президентские привилегии, такие как освобождение от таможенных пошлин, помилования и государственные должности на сотни миллионов или даже миллиарды долларов от иностранных правительств.

Ее опасения были не просто гипотетическими. Недавно инвестиционная фирма из Абу-Даби, MGX, использовала стейблкоин Трампа USD1 для финансирования сделки на сумму $2 млрд на криптобирже Binance. Таким образом, президент фактически получил финансовую заинтересованность в сделке. MGX возглавляет руководитель разведки ОАЭ и совместно принадлежит структурам с значительными связями с китайским правительством.

Уоррен заявил, что если данный законопроект будет принят, то американский доллар не просто станет средством подкупа коррумпированного президента; напротив, он превратится в официально одобренный финансовый инструмент от правительства США. Он охарактеризовал законодательство как еще более пагубное, чем отсутствие законопроекта вообще.

Двухпартийный прорыв несмотря на оппозицию

Даже если Уоррен поднял вопросы, умеренные демократы столкнулись с дилеммой: они хотели решить законные проблемы коррупции и при этом видели важность руководства регулированием криптовалют для американского лидерства. Сенатор Марк Уорнер из Вирджинии, который проголосовал за продвижение законопроекта, выразил эту дилемму в своем заявлении о поддержке законодательства.

Сенатор Уорнер выразил общие опасения других сенаторов относительно возможного злоупотребления криптовалютами семьей Трампа для избежания контроля, скрытия подозрительных финансовых операций и личной выгоды за счет налогоплательщиков. Тем не менее, он предостерег от того, чтобы предполагаемая коррупция затмила наше понимание будущего технологии блокчейна. Он подчеркнул, что если законодатели США не возьмут на себя ответственность в определении ее развития, это сделают другие – необязательно с учетом интересов наших стран или сохранения демократических ценностей.

Значительное продвижение было достигнуто после двух недель интенсивных обсуждений, последовавших за первоначальным отклонением законопроекта 8 мая. Демократическим переговорщикам удалось добиться важных компромиссов, включая улучшение мер по защите потребителей, ужесточение ограничений для технологических компаний в выпуске стабильных монет и временные этические рекомендации, которые временно повлияют на Элона Маска и Дэвида Сакса, помощников Трампа.

Что на самом деле делает Закон о Гениусе (GENIUS Act)

Закон создает полную федеральную регулятивную структуру для стейблкоинов — цифровых валют, связанных с обычными активами, такими как доллар США. По мере приближения мирового рынка стейблкоинов к $232 миллиардам эта система нацелена на заполнение регуляторных пробелов, которые существовали с тех пор, как эти цифровые активы стали значимыми участниками.

Основные положения включают:

Выпускающие стейблкоины обязаны поддерживать эквивалентные резервы в долларах США, казначейских векселях или других высоколиквидных активах под надзором признанных финансовых институтов, обеспечивая соотношение один к одному.

В Соединенных Штатах создавать стейблкоины для потребительского использования разрешено только уполномоченным организациям, таким как дочерние компании застрахованных банков, признанные федеральным правительством небанковские эмитенты или утвержденные штатами эмитенты.

Ежемесячные публичные раскрытия состава резервов включают предоставление подробного отчета о резервах общественности каждый месяц. Это также требует независимого аудита от сертифицированной бухгалтерской фирмы и сертификации как со стороны генерального директора (CEO), так и финансового директора (CFO).

Регулирование на основе масштаба: Организации с оборотом свыше 10 миллиардов долларов подлежат федеральному надзору, в то время как меньшие организации могут выбрать государственное регулирование при условии нахождения сопоставимых правил на уровне штата.

Законодательство по этическому поведению: этот закон запрещает лицам, занимающим должности в Конгрессе и высокопоставленным государственным должностным лицам, запускать или управлять стейблкоинами во время их нахождения на этих постах.

Рыночные последствия и реакция отрасли

Криптовалютный сектор объединился в поддержку данного закона, считая его критически важным для признания цифровых активов внутри традиционных банковских систем. В особенности стоит отметить Coinbase: ранее проявляя лишь умеренную поддержку законодательству о независимых стейблкоинах, компания значительно усилила свои усилия по адвокации после того, как общий законодательный план криптоиндустрии стал неясным.

Группа политической поддержки фирмы «Stand With Crypto» предупредила политиков о возможном снижении рейтингов в случае их несогласия с продвижением законопроекта, что подчеркивает серьезные последствия.

Проще говоря, генеральный директор Chainalyis Джонатан Левин выразил одобрение, отметив, что это важный шаг вперед в формировании будущего цифровых активов. По его мнению, новые законы предоставляют «существенные регуляторные указания» и укрепляют лидирующую позицию Америки в области инноваций блокчейн технологий.

Время играет важную роль, поскольку в международных регулирующих актах относительно криптовалют происходят значительные изменения. Например, недавно вступил в силу Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов, тогда как Сингапур, Гонконг, ОАЭ и Япония уже установили собственные правила для стейблкоинов. Эксперты обеспокоены отсутствием ясности в американском законодательстве, которое может способствовать переносу деятельности за рубеж.

Опасения в банковской сфере частично решены.

Изначально банки сообщества выражали опасения по поводу законодательства, приводящего к несбалансированной конкурентной среде. Однако недавние корректировки облегчили некоторые из этих опасений. Пересмотренная версия теперь вводит более строгие правила для эмитентов стейблкоинов в отношении выплат процентов на цифровые валюты и четко указывает, что законопроект не влияет на критерии получения мастер-счетов Федеральной резервной системы.

Ассоциация банкиров Техаса, поддержавшая эти изменения, указала на то, что обновленный закон сохраняет статус-кво в отношении хранения банками резервов стейблкоинов согласно действующим правилам. В то же время он ограничивает выпуск таких цифровых активов крупными корпорациями, преимущественно сосредоточенными не только в финансовой сфере.

Битвы за поправки впереди

Как исследователь, углубляющийся в эту тему, я успешно преодолел один значительный шаг. Однако законопроект, который я изучаю, сталкивается с потенциальными сложностями из-за огромного количества предложенных поправок — около 122 всего. Эти поправки, если будут приняты, могут значительно изменить ландшафт регулирования криптовалют и традиционных финансовых услуг, трансформируя их таким образом, что это еще предстоит полностью понять.

Одна группа демократических поправок направлена на ограничение полномочий президента по введению тарифов с использованием Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях, что фактически превращает законопроект о криптовалютах в более широкую критику экономической стратегии Трампа. В то же время другие предложения фокусируются на ограничении выпуска цифровых валют технологическими компаниями из-за опасений относительно защиты данных и монополистической практики на рынке.

Эксперты прогнозируют, что предложенные поправки, вероятно, будут распределены на три-четыре группы для упрощения процесса обсуждения, но большое количество поправок указывает на то, что могут потребоваться продолжительные дебаты в зале Сената.

Препятствия на пути к Белому дому и президентские приоритеты

Несмотря на то, будет ли одобрен Акт GENIUС Сенатом, результат в Палате представителей всё ещё непредсказуем, поскольку Комитет по финансовым услугам Палаты представителей разрабатывает свой собственный законопроект о стейблкоинах под названием STABLE Act, предлагающий отличную стратегию регулирования.

Тем не менее, президент Трамп демонстрирует явную тенденцию к регулированию стейблкоинов, а его назначенный советник по цифровым активам Дэвид Саксы выразил восторг в социальных сетях относительно процедурного успеха понедельника, назвав это ‘важным шагом вперед для криптовалютного сообщества’.

Как аналитик, я считаю поддержку президента очень значимой в свете его всеобъемлющего подхода к криптовалютам. Эта стратегия включает амбициозные цели по установлению Америки как мирового лидера в области криптотехнологий и созданию стратегического резерва биткойнов.

Регулирование, прецедент и опасения в отношении финансовой стабильности

Сторонники Уоррена сравнивают закон о гениусах с Актом модернизации товарных фьючерсов 2000 года, утверждая, что оба могут иметь недостаточный контроль, как это случилось на рынках деривативов перед крахом финансовой системы в 2008 году.

Примерно четверть века назад Конгресс принял Закон о модернизации товарных фьючерсов, который был направлен на укрепление неясного рынка финансовых инструментов, известных как деривативы. Однако Уоррен предостерег от катастрофических последствий: эти сложные финансовые инструменты перешли с периферии финансовой системы к ее центру.

Как исследователь, я согласен с Уорреном и другими скептиками, которые предостерегают от интеграции стейблкоинов в нашу традиционную финансовую систему без соответствующих мер безопасности. Непредсказуемый характер криптовалютного рынка в сочетании с высокой долей незаконной деятельности связанной с транзакциями цифровых активов вызывает опасения относительно возможных системных рисков.

В отдельном заявлении Рохит Чопра, глава Бюро защиты прав потребителей финансовых услуг, выразил опасения относительно возможности выпуска розничных торговцев и технологических компаний своих собственных стейблкоинов. Его беспокойства касаются потенциальных проблем с конфиденциальностью данных и консолидации рыночной власти.

Глобальные последствия доминирования доллара

Сторонники рассматривают данный закон как критически важный для поддержания лидирующей позиции доллара США на быстро развивающемся цифровом мировом рынке. Лидер большинства в Сенате Джон Тхун, отражая взгляды администрации Трампа, утверждает, что принятие Акта GENIUС превратит Соединенные Штаты в главный мировой центр криптовалют.

Закон ясно подчеркивает стабильные монеты на основе доллара, что может усилить финансовое влияние США в сфере цифровых валют по мере их глобального распространения. Этот вопрос приобретает особое значение с учетом того, что другие страны, например Китай со своим цифровым юанем, также разрабатывают собственные цифровые валюты центральных банков.

Что происходит дальше

Как исследователь, следящий за прогрессом закона GENIUSta, я нахожусь перед решающим моментом: законопроект сейчас ожидает окончательного голосования в Сенате, где достаточно простого большинства для его принятия. Двупартийная поддержка, продемонстрированная в процедурном голосовании во вторник, дала мне основания полагать, что одобрение почти гарантировано.

Однако неясно, когда состоится голосование, учитывая множество предложенных поправок, которые могут затянуть дискуссии на площадке. Руководство Сената стремится организовать голосование по поправкам упорядоченно и сбалансировать противоречивые политические цели.

Если Сенат одобрит законопроект, то внимание переключится на Палату представителей. Здесь спикер Майк Джонсон и лидеры комитета по финансовым услугам должны будут решить, продолжать ли работу над предложенным вариантом Сената или выдвинуть свой альтернативный план.

Значение результатов для законопроекта GENIUUS выходит за рамки только криптовалютных секторов. Оно может определить, будет ли Америка лидером или последователем в создании международных правил управления цифровыми активами — вопрос, затрагивающий широкий спектр аспектов, включая финансовое развитие, национальную безопасность и даже будущее самой формы денег.

В сфере цифровых активов, которые функционировали без особого регулирования с момента появления Биткоина 16 лет назад, закон GENIUUS знаменует собой важный поворотный момент. Этот акт может либо признать цифровые активы легитимной частью традиционных финансов, либо ввести регуляцию, которая существенно изменит их основополагающую природу.

Независимо от выбранного подхода, кажется, что регулирование криптовалют в Америке находится на грани перехода от неформальных рекомендаций и действенных наказаний к более конкретным законодательным правилам. Это изменение может существенно повлиять на работу цифровых активов внутри экономических границ Соединенных Штатов.