Как опытный инвестор с более чем двадцатилетним опытом работы на традиционных рынках, я всегда стремился исследовать новые пути диверсификации и сохранения богатства. В своем путешествии я столкнулся с Биткойном – цифровым активом, который оказался больше, чем просто модным словечком. Недавний интерес, проявленный менеджерами государственных пенсионных фондов, такими как Джимми Патронис, не только интригует, но и подтверждает потенциал этой криптовалюты.
Небольшие количества биткойнов могут существенно повлиять на различные инвестиционные портфели, о чем свидетельствует растущее внимание со стороны менеджеров государственных пенсионных фондов.
Джимми Патронис, финансовый директор Флориды, предположил, что организация, отвечающая за управление пенсионными фондами штата, должна изучить возможность инвестирования в биткойны. Он заявил, что Биткойн существенно повлиял на доходность и снизил общий уровень риска в традиционных инвестиционных портфелях.
В переписке с Крисом Спенсером, исполнительным директором Административного совета штата Флорида, Патронис отметил, что Биткойн обычно называют «цифровым золотом» и потенциально может улучшить инвестиционную структуру штата, предлагая преимущества диверсификации. Кроме того, он предположил, что он может служить безопасным буфером от колебаний других важных категорий активов.
Вполне возможно, что главный финансовый директор штата прав, учитывая, что Биткойн продемонстрировал потенциальные преимущества для диверсификации портфеля. Это особенно верно, когда речь идет о традиционных инвестиционных портфелях, которые обычно распределяют около 60% своих активов в акции и 40% в облигации – широко используемая стратегия, известная как «портфель 60/40».
Согласно исследованию маркет-мейкера GSR, возглавляемого Брайаном Рудиком, небольшая инвестиция в биткойн в размере 1% в целом улучшила баланс риска и прибыли (коэффициент Шарпа) традиционного портфеля 60/40.
Коэффициент Шарпа — это инструмент, используемый для оценки эффективности инвестиций с учетом уровня их риска. Первоначально он был предложен экономистом Уильямом Ф. Шарпом в 1966 году. По словам Рудича, добавление большего количества биткойнов в инвестиционный портфель может привести к улучшению коэффициента Шарпа этого портфеля. Это говорит о том, что фонд приносит доход, пропорциональный дополнительному риску, который он принимает на себя.
«Портфели с распределением 1%, как правило, приносили избыточную доходность около 1% в год с гораздо меньшим увеличением волатильности портфеля и максимальной просадкой».
Стив Лубка, занимающий должность управляющего директора Swan Private Client Services в компании Swan, предоставляющей финансовые услуги биткойнам, похоже, разделяет взгляды Рубика. В интервью CryptoMoon он предположил, что скромное размещение биткойнов потенциально может увеличить доходность пенсионного фонда Флориды примерно на 2-3%.
Лубка отметил, что поскольку пенсионные фонды стремятся получать годовую доходность более 6%, эта цифра значительна. Кроме того, благодаря способности Биткойна повышать доходность инвестиций и даже снижать волатильность портфеля, его можно рассматривать как эффективное средство защиты богатства.
Насколько биткойн — это слишком много?
Проще говоря, хотя Биткойн известен своей непредсказуемостью, некоторые исследования показывают, что он может функционировать как щит от волатильности в рамках обычного инвестиционного комплекса, потенциально увеличивая общую доходность.
Преимущество заключается в его слабой связи с традиционными инвестициями, что позволяет ему повысить разнообразие портфеля 60/40, как предполагает отчет CF Benchmarks, опубликованный в октябре 2024 года.
Согласно отчету, цена Биткойна обычно не следует тенденциям традиционных классов активов. Эта уникальная характеристика делает Биткойн привлекательным инвестиционным вариантом для диверсификации портфеля. Инвестируя в Биткойн, вы потенциально можете увеличить свою прибыль без значительного увеличения общего риска вашего инвестиционного портфеля.
Рудик из GSR отметил, что Биткойн служит «диверсификатором рисков с точки зрения портфеля, поскольку исторически он демонстрировал низкую корреляцию как с акциями, так и с облигациями». Он объяснил, что «чрезвычайная волатильность Биткойна, если рассматривать его индивидуально, делает его исключительно эффективным активом для построения портфеля».
По данным CF Benchmarks, определение оптимального уровня инвестиций в Биткойн при интеграции его в обычный портфель может оказаться сложной задачей из-за его способности приносить существенную прибыль или большие убытки.
На основе исторических данных было установлено, что распределение портфеля в диапазоне от 1% до 5% принесло бы положительные результаты для этих инвестиционных портфелей вплоть до сентября 2024 года.
Согласно исследованию, стандартное отклонение сбалансированного инвестиционного портфеля будет значительно расти только в том случае, если распределение биткойнов превысит 5%, при условии проведения регулярной ребалансировки. За пять лет коэффициент Шарпа улучшился с 0,5 до 0,6–0,7 в результате включения Биткойна в портфель.
Лубка объяснил, как добавление Биткойна к традиционному инвестиционному комплексу может немного повысить доходность и даже снизить общую волатильность, если его процентная доля будет выражаться небольшими однозначными числами. Однако они предупредили, что волатильность таких инвестиций значительно возрастает, если более 8% портфеля будет выделено в биткойны.
Согласно исследованию, проведенному 4 ноября компанией VanEck, крупным управляющим активами, возможно изучить инвестиции за пределами Биткойна. Хорошо сбалансированный портфель, состоящий из 3% Биткойна (BTC) и 3% Эфириума (ETH), в сочетании с 57% инвестициями в индекс S&P 500 и 37% инвестициями в облигации США, обеспечил «оптимальную доходность относительно риска». .
Сопротивление государственного пенсионного фонда
Большинство институциональных инвесторов склонны подходить к рынку криптовалют с осторожностью из-за его уникальных характеристик, и это особенно верно для государственных пенсионных фондов, которые должны проявлять еще большую осторожность из-за специфики своих инвестиций и устоявшейся истории рынка в целом.
Например, Административный совет штата Флорида контролирует более 30 инвестиционных фондов, одним из которых является Целевой фонд пенсионной системы Флориды, который управляет инвестициями на сумму около 205 миллиардов долларов. Распределение в этом диапазоне может составлять от 2,5 до 7,5 миллиардов долларов, значительная сумма, которая раньше существенно влияла на рынок в предыдущие годы, особенно до появления в США биржевых биржевых фондов Биткойн (ETF).
Необходимо учитывать потенциальное влияние на рынок, а также чрезвычайную волатильность цен на криптовалюту, чего традиционно консервативные фонды не хотят иметь в своих портфелях.
Кроме того, незнание цифровых валют и опасения по поводу потенциального ущерба их репутации от таких инвестиций могут повлиять на инвестиционный выбор их фонда.
Напротив, Лукас Энцерсдорфер-Конрад, заместитель генерального директора криптовалютной биржи Bitpanda, сообщил CryptoMoon, что за последние 12 месяцев произошел заметный сдвиг в сторону традиционных финансовых учреждений, использующих цифровые валюты.
Как исследователь, изучающий эту интригующую закономерность, я выделил несколько ключевых факторов. Среди них — повышение прозрачности регулирования и появление финансовых инструментов, обеспечивающих баланс между привычностью и доступностью. Примечательно, что к ним относятся спотовые биткойн-ETF — тема, которую я внимательно изучаю. Энцерсдорфер-Конрад также указал на этот интригующий аспект в своих открытиях.
«В целом, проникновение Биткойна в институциональные портфели знаменует собой значительный сдвиг в финансовом ландшафте и сигнализирует о устойчивом стратегическом движении к легитимизации цифровых активов».
С недавним внедрением хорошо известных финансовых инструментов и планами Флориды по предстоящим инвестициям возможно, что нынешнее направление может измениться. Это может побудить пенсионные фонды вместе со значительными инвесторами изучить сферу криптовалют в ближайшем будущем.
По словам Рубика из GSR, ожидается, что пенсионные фонды будут постоянно углубляться в цифровые активы, а некоторые могут поэтапно инвестировать скромные суммы.
Он сказал, что Инвестиционный совет штата Висконсин уже сообщил, что инвестировал 164 миллиона долларов в спотовые биткойн-ETF.
Для маркет-мейкера участие в государственных пенсионных фондах повысит доверие к нему, показав, что он принадлежит к диверсифицированной инвестиционной структуре благодаря своим отличительным преимуществам. По мнению Лубки из Swan Bitcoin, это может повысить общий имидж Биткойна в обществе.
Ожидается, что с ростом понимания безопасных и регулируемых методов управления биткойнами финансовыми организациями и крупными инвесторами BTC будет постоянно расширяться в таких инвестиционных портфелях, хотя распределение может быть незначительным.
Смотрите также
- Прогноз курса доллара к злотому на 2024
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Что будет с TON: прогнозы цен на криптовалюту TON
- Что будет с Chainlink: прогнозы цен на криптовалюту LINK
- Что будет с биткоином: прогнозы цен на криптовалюту BTC
- Что будет с Solana: прогнозы цен на криптовалюту SOL
- Акции Южуралзолото ГК прогноз. Цена акций UGLD
- Что будет с FLOKI: прогнозы цен на криптовалюту FLOKI
- Что будет с JasmyCoin: прогнозы цен на криптовалюту JASMY
- Что будет с лайткоином: прогнозы цен на криптовалюту LTC
2024-11-15 17:06