Основываясь на моем анализе и опыте работы на рынке криптовалют, я считаю, что, хотя отрицательная ставка финансирования биткойнов (BTC) может быть бычьим знаком при определенных обстоятельствах, важно учитывать исторический контекст и внешние факторы, прежде чем делать какие-либо выводы. Ставка финансирования — это ретроспективный показатель, и полагаться исключительно на нее для прогнозирования будущих движений цен может оказаться неэффективным.
За последние шесть месяцев я заметил значительное снижение желания среди покупателей с кредитным плечом, использующих бессрочные фьючерсы на биткойны. Некоторые аналитики считают эту тенденцию бычьей. Однако важно отметить, что ставка финансирования фьючерсов на биткойны, которая отражает баланс между длинными и короткими позициями, находится под сильным влиянием исторических данных. Другими словами, предыдущие рыночные тенденции могут повлиять на текущие ставки финансирования.
Давайте разберемся, является ли фиксированная ставка финансирования Биткойна признаком возможности покупки.
Ставка финансирования биткойнов часто является ретроспективным показателем.
Комиссия за ставку финансирования биткойнов — это механизм, используемый биржами для управления применением кредитного плеча в сделках с бессрочными контрактами. Когда покупатели более активны и настойчивы, они платят эту комиссию, что свидетельствует о том, что они покрывают расходы на использование заемного капитала. По сути, одна сторона возмещает расходы другой, сводя к минимуму потенциальный риск биржи.
Я заметил пост Inmortal в социальной сети X, где они стремятся соотнести отрицательные ставки финансирования с прошлыми бычьими рынками. Похвально, что они используют исторические данные для целей тестирования. Однако важно учитывать, что рассматриваемые периоды варьировались от нескольких дней до более двух месяцев. Внешние факторы могли существенно повлиять на рост цен и последующее изменение ставки финансирования.
23 марта интервенция SVB с привлечением резервов USDC на сумму 3,3 миллиарда долларов негативно повлияла на ставку финансирования Биткойна. Тем не менее, как только власти США успокоили инвесторов мерами защиты их депозитов, биткойн восстановился и снова достиг отметки в 24 000 долларов. Следовательно, сосредоточение внимания на одном показателе для определения причинно-следственной связи может не дать точных результатов.
В октябре 2023 года для Grayscale Investments произошло примечательное событие, связанное с повышением ставок финансирования. Примечательно, что им был дан зеленый свет на запуск спотового ETF на биткойны, несмотря на первоначальное возражение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это одобрение было получено 23 октября после резкой критики со стороны федерального судьи Неоми Рао. Она сочла решение SEC «произвольным и капризным», указав на их неспособность объяснить, чем Биткойн отличается от других финансовых инструментов.
Динамика Биткойна по отношению к золоту помогла вызвать медвежьи настроения
Несмотря на неопределенный прогноз цены Биткойна в 2024 году, очевидно, что BTC столкнулся с трудностями в поддержании бычьего роста с 12 апреля. Некоторые аналитики рынка предполагают, что скачок выше 72 000 долларов 8 апреля может сигнализировать о формировании двойной вершины, подразумевая потенциальный медвежий тренд. Последующее падение ниже $60 000 17 апреля, наряду с усилением конфликтов на Ближнем Востоке и достижением новых пиков ценами на золото, укрепило веру пессимистически настроенных трейдеров.
Уменьшение количества биткойнов, поступающих в биржевые фонды (ETF), отслеживающие спотовую цену биткойнов, уменьшило привлекательность длинных позиций по биткойнам с большим кредитным плечом. Поскольку институциональные инвесторы значительно способствовали росту курса Биткойна в марте, имеет смысл ожидать снижения интереса к длинным позициям с кредитным плечом по мере изменения рыночных обстоятельств. В результате ставка финансирования биткойнов в настоящее время отражает недавние колебания цен, а не служит надежным индикатором.
Анализ спроса на стейблкоины в Китае может помочь нам понять, является ли снижение аппетита к длинным позициям с использованием заемных средств отражением более широких настроений рынка. В целом, сильный розничный интерес к криптовалютам приводит к тому, что стейблкоины торгуются с премией в 1,5% и более по сравнению с их официальным курсом доллара США. И наоборот, во время медвежьих рынков эти стейблкоины продаются со скидкой.
Я заметил, что премия USDC в Китае остается немного выше нейтрального порога в 1,5%, что интригует, учитывая данные по ставкам финансирования фьючерсов на биткойны (BTC). С моей точки зрения, эту ситуацию можно рассматривать как признак того, что, хотя 17 апреля BTC упал до $59 700, азиатские инвесторы не отреагировали паникой. Это наблюдение подтверждает веру в то, что ставка финансирования биткойнов может увеличиться, как только трейдеры обретут уверенность, вместо того, чтобы продолжать снижаться.
Смотрите также
- Что будет с Ethena: прогнозы цен на криптовалюту ENA
- Прогноз курса доллара к злотому на 2024
- Что будет с биткоином: прогнозы цен на криптовалюту BTC
- Виталик Бутерин продал мемкоины на $1,6 млн, обещанные на благотворительность
- Прогноз курса доллара к шекелю на 2024
- Лучше узнайте кандидата в криптовалюту: Кари Лейк
- Что такое шибариум и что это значит для сиба-ину?
- HUMBL выдал патент США на технологию блокчейн-платежей
- Фирма, занимающаяся криптобезопасностью, по ошибке делится ссылкой на канал, чтобы «помочь» жертвам взлома Radiant
- Обвиняемый мэр Нью-Йорка оставляет сомнительное крипто-наследие по мере нарастания противоречий
2024-04-25 23:03